IBM财报欠佳股价重挫逾7% 创五年来最大单日跌幅

周三的市场动态中，IBM的财报数据引发了分析师们的热议。尽管IBM的财报显示一季度每股盈利和收入均略高于预期，但因全年利润预测低于分析师的预期，其股价应声下跌。这一跌幅达到了惊人的7.53%，使得IBM创下了自2013年以来的最大单日跌幅记录。

IBM的战略必要业务的收入下滑引起了分析师的广泛关注。对冲基金奥本海默的分析师以太凯迪龙指出，除了金融业务外，IBM所有业务部门的毛利率均有所下滑，这令人感到不安。他强调，为了改善市场情绪，IBM需要在关键的战略领域实现持续的收入增长并展现出利润率的稳定。

投资公司BMO Capital Markets的分析师凯斯巴赫曼在财报中也看到了几个喜忧参半的数据点。他关注到IBM的认知指标、服务指标以及系统知道等方面的表现，并注意到毛利率的下降。尽管他认为IBM的利润率萎缩可能已经触底，但他强调，IBM需要证明其在下半年能够执行利润率扩张计划。

一些看涨人士认为尽管数据表面并不理想，但投资者应关注IBM过去一度疲弱的税前利润率。投资公司Stifel的分析师大卫格罗斯曼表示，"该公司基本面可能比看上去更稳定"。他持乐观态度，认为IBM的服务部门出现了改善的迹象，并预测这将帮助IBM实现"持续的营收增长、利润率改善和对其股票的再评级"。

格罗斯曼进一步解释，税前收入利润率的下降反映了业务结构的转变、新合同的增加和竞争压力的增加，这是IBM的同行们正在共同面对的现象。他认为IBM正在逐步降低成本结构。与此加拿大皇家银行的分析师阿米特德莱纳里也持类似观点，认为"毛利率没有看上去那么糟"。他指出，一次性项目是毛利率下降的部分原因，若排除这些项目，利润率的下降幅度实际上并没有那么大。

尽管投资者对IBM的毛利率上升势头表示担忧，认为其可能是周期性或常规收入表现不佳的结果，但分析师们仍对IBM的前景保持乐观态度。他们认为IBM的估值具有吸引力，预计其框架结构将逐渐好转，服务正在改善，生产效率和规模效益在增加，并可能进入下一个大的增长周期。这些都将推动IBM股价的增长。

在道琼斯工业平均指数中，周三IBM的表现最为疲软。与同样提供喜忧参半数据的Lam Research Corp (LRCX)一同拖累了企业技术板块。在过去12个月里，IBM的股价下跌了12%，而同期道琼斯和标准普尔指数均有显著增长。尽管如此，分析师们仍对IBM的未来充满信心，期待其能走出低谷，迎来新的增长周期。