金融资产证券化指的什么？包括哪些商品种类？金融资产证券化要面

金融资产证券化：与前景展望

当我们提及“金融资产证券化”，我们究竟在谈论什么？这是一种由银行等金融机构或一般企业将其持有的各类资产，如住宅贷款、信用卡应收账款等，通过特殊目的机构（这些机构可分为公司型或信托型，具有风险隔离功能）进行转化和重新打包的过程。它们筛选出具有稳定现金流、可预测的信用质量和标准化特征的资产，如相似的期限、利率和债务人属性等，经过信用增级和信用评级后，被转化为统一的小型证券类型，最终面向投资者出售。

金融资产证券化产品的种类繁多，可以按照不同的方式进行分类。

1. 按资产类型划分，主要包括企业贷款债权、现金卡债权、信用卡应收款、汽车贷款债权、一般企业应收款、债券债权和租赁债权等。

2. 按还款顺序划分，可分为优先受益证券（信用等级高）和二级受益证券（信用等级相对较低）。

3. 按发行周期划分，包括中长期证券受益期（一般为1-7年）和短期证券受益期。

4. 按分配方式划分，则可以选择公开招聘（面向广大公众）或私募（针对特定的销售对象）。

金融资产证券化并非无懈可击，它也存在着一定的风险。最大的风险在于部分资产的信用风险过高或应收账款质量不佳，可能导致投资者流失。为了应对这些风险，资产证券化进程中已经采取了诸多措施来保护投资者并降低风险。这包括各种信用增级措施、投资评级、防止利益冲突机制、公平交易机制、信息披露机制等。尽管有这些保障措施，实际操作中仍然存在隐患。

除了投资者的风险，银行也会面临道德风险。有观点指出，通过金融资产证券化，银行可能转移债权和违约风险，从而在贷款审查时变得过于粗心，导致借款人违约风险上升。整个金融资产证券化体系的完善和被投资者接受还需要时间，预计需要5-10年才能步入正轨。在中国，由于刚刚进入这一领域，和银行都需要适应，例如直销仍是主要方式处理坏账。但这些应是暂时的现象，随着市场的成熟和经验的积累，证券资产的巨大商机将吸引更多的银行运营商参与。

金融资产证券化是一个复杂且充满前景的领域。它不仅为投资者提供了新的投资机会，也为金融机构和企业提供了新的融资方式。与此也需要我们持续关注并管理其中的风险。希望这篇文章能帮助您更好地理解金融资产证券化并为其未来的前景提供展望。