银亿股份(000981)重大资产重组获通过 地产转型制造业意

事件回顾

在不久前的一个重要日子，亦即十二月二十六日，公司宣布了一条重大消息。经过中国证监会的仔细审核，银亿股份的发行股份购买资产以及关联交易事项得到了批准。这是一个标志性的时刻，标志着公司此次的资产购买和关联交易事项得到了无条件通过。

核心观点阐述

公司的重大决策发行股份收购美国的ARC集团已经得到了证监会无条件通过，这一行动无疑为公司在转型道路上树立了标杆。作为地产行业的巨头，公司决定向西藏银亿发行4.8万股，以每股5.91元的价格收购ARC集团的资产。值得一提的是，ARC集团在全球安全气囊气体发生器领域处于领先地位，混合式气体发生器销量全球第一。ARC集团还持有121项专利和10个注册商标，并拥有全球化的生产销售网络。此次收购预示着公司在汽车高端制造领域的发展空间无比广阔。此次收购的成功不仅使公司成为首个收购海外高端制造业的地产公司，更标志着地产公司转型的里程碑事件。

公司的战略布局是双主业模式“地产+高端制造业”。这一决策无疑增强了公司的盈利能力。作为宁波房地产的龙头企业，公司的土地储备主要集中在长三角城市群。在地产领域，公司积极拓展布局，除了常规的招拍挂方式获取土地，还参与了法院拍卖、股权合作等多元化的拿地方式。最近，公司计划通过收购项目公司股权的方式获得宁波鄞州的一块土地，总建筑面积达到12.9万平米，公司将持有该项目公司67%的股份。而在进军高端制造业方面，收购ARC集团是公司迈向实业的重要一步，ARC集团作为汽车安全系统关键零部件的制造商龙头，具有巨大的市场潜力。

财务预测与投资建议分析

鉴于此次重大重组尚未完成交割过户，我们仅对地产业务进行预测分析。我们对公司保持增持评级，目标价为11.50元。我们预测公司2016-2018年的每股收益分别为0.23元、0.30元和0.37元。参考同行业公司2016年平均估值50倍，我们也给予公司的估值为50倍，对应的目标价为11.50元。

风险提示

虽然前景充满希望，但仍需警惕潜在的风险。比如公司的项目结算可能不如预期顺利，或者公司所得税可能会高于预期。这些因素都可能对公司的财务状况产生影响。