明源云目标价削27.3%至40港元 维持跑赢大市评级

大和发布研究报告，针对明源云（股票代码：00909）进行了全面的分析。经过深思熟虑后，将明源云的目标价由原本的55港元下调至40港元，这一调整幅度达到27.3%。尽管如此，该行仍对其前景充满信心，维持“跑赢大市”评级。

报告深入了疫情对明源云业务的影响。由于疫情的冲击，一些项目不可避免地出现了延迟，导致数码化需求被延后至今年。公司管理层迅速作出反应，对产品策略进行了灵活调整。今年，公司计划推出一系列以用户为中心的模组，旨在支持SaaS业务的持续增长。这一战略转型显示出明源云对市场变化的敏锐洞察和应变能力。

在地产项目方面，大和观察到初步复苏的迹象，认为ERP业务的收入有望重新增长。随着地产市场的逐渐恢复，明源云在ERP领域的业务将受益于行业复苏。报告还指出，长远来看，明源云仍将持续受益于中国不断加快的数码化趋势。

考虑到当前的市场环境和项目需求延迟的情况，大和对其2021-2022年的收入预测进行了适当的下调，但仍保持在乐观的范围内。这一调整反映了项目的实际需求和市场环境的变化。总体而言，该报告对明源云的前景保持乐观态度，并认为其仍具有巨大的发展潜力。

这份报告不仅详细分析了明源云的业绩、战略调整和市场环境，还展望了其未来的发展前景。对于关注明源云的投资者来说，这份报告无疑是一份宝贵的参考资料。