巨星科技(002444)设立标的公司 旗下机器人产业再添-猛

投资焦点：巨星科技多元化扩展服务机器人领域

在科技飞速发展的浪潮中，巨星科技凭借其敏锐的洞察力，正积极投身于服务机器人领域，开启新一轮的投资布局。

巨星科技于2016年7月2日宣布，将与东义投资、自然人仇建平、袁东以及员工持股平台共同出资设立新公司，专注于家用和商用服务机器人的研发与销售。新公司注册资本为5000万元，巨星科技出资1500万，占据30%的股份，成为公司的第一大股东。

与此巨星科技还与小沃科技达成了战略合作，小沃科技将持有新公司25%的股权。小沃科技是中国联通的全资子公司，拥有联通的核心应用分发平台、手机游戏运营平台以及移动互联网开放平台。此次合作将使新公司得以优先利用中国联通的强大平台，搭建全球首个服务机器人应用开发和下载平台，进一步开拓中国用户市场。

服务机器人在当前背景下正迎来广阔的发展空间。随着工业机器人产业化的推进，技术日趋成熟，加上居民生活水平的提高、人工成本的上升以及老龄化问题的加剧，机器人已经开始进入日常生活，替代简单的人力劳动。据国际机器人联合会（IFR）预测，2017年全球服务机器人市场规模将达到461.8亿美元。

巨星科技近年来通过投资和设立公司，持续加码智能装备领域。从增资中易和逐渐成为国自机器人的第一大股东，到并购华达科捷65%的股权，开发激光技术在智能工具和移动机器人中的应用，再到投资设立欧镭激光，专注3D激光雷达业务。如今，巨星科技已经设计并制造了家庭清洁机器人和安防机器人。新一轮的服务机器人标的公司将搭建应用平台，扩展市场空间，完善服务机器人产业的布局。

我们预测，随着公司传统手工具业务的稳定以及智能装备和服务机器人产业的不断完善，巨星科技的业绩将持续增长。我们预测公司2016-2018年的归母净利润分别为6.17、7.22、8.46亿元。考虑到公司目前传统收入比重较大，我们给予其16年40倍估值，目标价为22.8元，并给予增持评级。

投资总是伴随着风险。汇率波动、新产品的推进不如预期、智能装备业务的整合风险等都是投资者需要考虑的因素。但无论如何，巨星科技在服务机器人领域的布局已经展开，未来的发展前景令人期待。