旗滨集团(601636)主营业务扎实 费用控制良好造就高业绩

公司运营亮点及投资前景展望

随着经济的稳步复苏，我们聚焦的这家以玻璃制造为主的公司近年来业绩卓著，营业收入持续增长，展现出强大的市场影响力和发展潜力。

公司的主营业务玻璃制造，表现稳健。过去三年，公司的营业收入均实现了同比正增长。今年以来，受益于经济复苏带来的下游汽车消费需求的增长，公司产品量价齐升，前三季度公司营收同比增加31%，毛利率也从去年的18%提升至28%，推动了业绩显著回升。

业绩的高弹性主要得益于公司对于费用率的良好控制。具体来说，公司的销售费用多年来一直保持在1%以内，而管理费用率也维持在10%以内，并且保持稳定。更令人瞩目的是，公司的财务费用率从去年的5.4%降至4.3%，这一改善主要源于长期借款的减少，从而为公司带来了更高的业绩弹性。

产能的持续扩张使公司的发展前景更加光明。公司最近宣布，计划在湖南资兴经济开发区投资约20亿元，兴建两条先进的光伏玻璃和光电玻璃生产线。这一项目预计每年将带来15亿元的价值，并贡献不低于每亩15万元的税收。这无疑是公司未来发展的一大亮点。

公司在9月份完成了股权激励计划，进一步绑定核心管理层和技术人员的利益，彰显了公司对未来发展的信心。公司通过授予10,420万股限制性股票，以及对核心管理层、中高层管理人员和技术人员的预留激励，确保了团队的稳定和积极性。

对于投资者而言，这家公司目前的市值仅为110亿，预计其稳健的经营策略将驱动其价值增长。我们给予公司增持的评级，并预计2016年至2018年，公司的收入将分别达到67.2亿、83.3亿和98.3亿元。对应的净利润和每股收益也呈现出稳健的增长趋势。

投资总是伴随着风险。对于这家公司的投资，您需要注意以下风险：1）公司产能扩张的进度可能不如预期；2）公司费用率的控制可能出现问题；3）下游需求可能无法达到预测；4）公司产品价格存在波动风险；5）宏观经济及市场系统风险。

总体而言，这家玻璃制造公司在行业内表现卓越，有着广阔的发展前景和稳定的业绩增长预期。对于寻求长期投资的投资者来说，这无疑是一个值得关注的优质选择。