神州数码(000034)IT分销龙头 自主可控与云计算构筑未

神州数码：IT分销领航者，云计算与自主可控的未来之星

神州数码，这个在IT分销领域赫赫有名的企业，近日交出了令人瞩目的成绩单。其前三季度的净利润同比增长了惊人的1126%-1163%。公告披露，这一飞跃性的增长主要归因于部分子公司的处置产生了一次性净收益约1.9亿元，同时合并了神州数码在中国、上海及广州的子公司4至9月的损益。我们预测，这家公司全年业绩有望继续快速增长。

作为国内IT分销的龙头企业，神州数码与多家国际顶尖的IT公司建立了长期稳定的合作关系。在国产自主可控的浪潮下，神州数码积极响应，积极布局符合国家自主可控要求的本地化技术支持和服务。它已经和EMC、Oracle、思科、Netscout等主流厂商在软硬件领域展开合作，展现了其国产自主可控的决心和实力。

除了在国内IT分销市场的卓越表现，神州数码还积极启动“登云”战略，致力于打造云生态。2016年6月，通过收购神州云科51%的股权，神州数码获得了IDC以及ISP牌照。这不仅使神州云科有机会实现国外云服务的本地化运维，还促使公司原有的传统IT分销网络转型成为云聚合服务平台，大大提高了其竞争壁垒。

作为IT分销领域的龙头企业，神州数码不断寻求转型和创新。其B2B商业平台是公司线上分销的重要发展方向。2016年，神州商桥的全面升级改造和对外开放，是神州数码B2B战略蓝图的重要支撑。神州数码平台通过硬件集成维护生态系统，逐渐转型为云计算交易平台，提供更优质的云计算业务，进一步提升了平台的价值。

展望未来，我们预测公司将在未来几年内继续保持强劲增长势头。我们预测公司16-18年实现营业收入509亿、574亿、641亿，净利润4.51亿、5.18亿、6.04亿元。考虑到公司在IT分销和云计算领域的领导地位，以及其在自主可控业务方面的积极布局，我们认为公司目前估值显著低估。给予其16年50-60倍的估值，未来市值合理范围应在225-270亿之间。我们强烈推荐购买，目标价位42元。

神州数码作为国内IT分销领域的龙头企业，正积极应对行业变化，抓住云计算与自主可控的机遇，展现出巨大的发展潜力和市场价值。