东阿阿胶(000423)阿胶系列产品出厂价上调 业绩继续向上

经过深入研究与分析，以下是关于某公司重点产品调价的结论与建议。

***概述：

自2016年11月17日起，该公司对其主打产品东阿阿胶、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕进行了出厂价的调整，分别上调了14%、28%、25%，同时零售价也相应进行了调整。

深入点评：

阿胶块提价，确保业绩持续攀升：近年来，随着毛驴存栏率的下降及阿胶需求量的增长，公司致力于推动阿胶全产业链的健康发展。此次提价，距离上次提价仅隔一年，时间节点合理。虽然阿胶块的出厂价从2914元/kg提升至3322元/kg，日服用金额也有所上升，但相较于其他滋补品如人参、虫草、燕窝等，阿胶的价格仍具竞争力。历次提价使得公司的主要客户群体定位为高端人群，对价格敏感度不高。虽然短期内销售量可能受到一定影响，但长期来看，提价将有助于提升公司业绩。

复方阿胶浆与桃花姬阿胶糕提价幅度大，预期毛利率将提升：公司此次对复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕的提价幅度高于去年，显示出公司对产品价值的信心。我们预期这次提价将带动公司毛利率的提升。

构建阿胶产业生态系统，保障长远发展：公司不仅在国内外建立了多个毛驴药材养殖示范基地，还定点采购原料，并与多个国家合作进行毛驴养殖、屠宰加工及贸易投资。公司还在布局非洲、中亚市场，通过实施毛驴活体循环开发，提升毛驴的综合价值。这一系列的举措旨在构建阿胶产业生态系统，保障公司的长远发展。

盈利预期与投资建议：

考虑到公司提价对业绩的积极影响，我们上调了公司的盈利预期。预计2016年和2017年公司的净利润分别为18.0亿元和21.4亿元，同比增长11.1%和19.0%。公司目前估值较低，渠道整理充分，旺季提价将带动业绩增长。我们维持“买入”的投资建议。

该公司的一系列举措显示出其在阿胶行业的领导地位及长远的发展视野。在毛利提升和业绩增长的双重驱动下，我们认为这是一个值得长期关注的优质企业。