A股面临不确定性因素扰动 寻找中长线布局良机

近期，A股市场面临多重不确定性因素的挑战，包括美联储加息的强预期对人民币汇率带来的压力，国内短期通胀回升以及资产泡沫仍存在的影响。年底资金面可能难以有较大改观，同时近期将迎来大规模的解禁潮，这对于市场资金面和风险偏好都可能产生较大的负面冲击。

在这种环境下，市场的短期波动明显加大，上证综指在3300点附近震荡调整。摩根士丹利华鑫基金研究管理部的王威表示，国企改革概念持续热门，混改试点央企表现强势。OPEC的减产协议刺激油价反弹，石油天然气板块有所表现，而煤炭、有色等强周期板块则相对疲弱。

全球主要经济体的PMI数据也进一步证实了经济企稳的迹象，预计“稳汇率、稳流动性”将成为接下来的主旋律。但市场仍面临诸多风险，包括地产调控范围的扩大、股份解禁风险、新股发行加速等。

尽管市场存在调整风险，但机会与挑战并存。有机构人士认为，可在调整中寻找中长线布局的机会，看好医药行业的龙头公司。一系列药品新政的推出，正在推动行业从无序走向有序，中长期看，龙头企业将受益。

医药行业正在经历深刻的变革，行业集中度的提升、高附加值业务占比提升等趋势明显。交银国际的数据显示，香港医药股的估值较内地低，这可能会为投资者提供新的投资机会。在调整中，可关注药品领域、流通领域以及医疗服务等领域，尤其是药品领域中的生物药、出口制剂以及流通领域的龙头企业。

从基金经理的观点看，医药行业的集中度正在快速提升，市场正在向龙头企业集中。在两票制、营改增等政策的推动下，流通行业整合有望加速。对于生产企业来说，一致性评价、临床数据自查、提高注册成本等的效果可能在短期内显现。

当前的市场环境既充满挑战也充满机遇。投资者需要保持耐心，静待风险释放，在调整中寻找中长线布局的机会。尤其是在医药行业，龙头企业值得重点关注。