中兴通讯(000063)出口限制许可延长 长期发展值得期待

在这个信息泛滥的时代，如何保证业务在全球市场独树一帜的发展态势一直是各大企业所面临的挑战。对于中兴通讯来说，也不例外。但正是这一家领先的综合通信设备提供商，其丰富的技术积累和明确的未来战略方向，使其在自主可控加速推进的大背景下，发展潜力被严重低估。

关于市场对公司在美国出口限制和国内4G建设投资趋缓背景下的担忧，实际上公司早已为此做好了充足的准备。BIS出口限制许可的延长，使得短期经营不受影响。实际上，从最近的三季报来看，公司营收稳定增长，业绩喜人。

中兴通讯在研发投入上一直毫不吝啬。据全球创新研究报告，中兴通讯凭借高额的研发投入位列全球创新企业70强。在3GPP的5G短码方案中，华为公司的极化码方案成为主导方案，这标志着国内高科技公司的成果正逐步在国际舞台占据重要地位。与此国内研发创新和自主可控正在加速推进，这无疑让中兴等国内优秀的高科技公司值得长期关注。

紫光集团对中兴的战略投资，也是中兴发展的一大助力。随着M-ICT战略的加速推进，中兴在物联网等领域已经取得了显著的成果。例如，浙江移动联合中兴成功开通演示了智能停车和"五水共治"水质监测业务，这是国内率先遵循3GPP标准的NB-IOT案例。

市场总是充满了变数，虽然海外市场业务受阻等风险存在，但在国企改革和自主可控的大背景下，中兴通讯的整体技术实力使其能够应对各种挑战。美国的出口许可延后，只会是中兴发展道路上的短暂阻碍。随着公司在物联网、5G等领域的成果不断涌现，其整体价值被严重低估的现状也将逐渐得到市场的认可。

中兴通讯在通信领域的领先地位不可撼动，其技术实力、研发投入和战略投资等都将推动其在未来实现快速发展。在国企改革和自主可控的大背景下，公司业绩有望迎来爆发式增长。我们继续保持"强烈推荐"的评级，预计16-18年EPS分别为0.95、1.11和1.27，给予16年23倍的目标价21.85元。投资者可密切关注这一具备巨大潜力的通信龙头企业。