新疆天业(600075)特种PVC盈利稳定 利润有保障具备一

公司业绩展望与特色业务凸显

近日，公司发布了一份引人注目的2016年业绩预增公告。自2016年3月29日，公司成功获得天伟化工62.5%的股权，使其成为公司的全资子公司后，业绩呈现显著增长。预计2016年归属于上市公司股东的净利润将达到4.7亿至5.1亿，相比去年同期增长幅度高达90%-120%。

公司的特种PVC业务盈利能力尤为突出。随着天伟化工的完全并入，公司现已拥有强大的特种PVC产能，包括SPVC和EPVC等。特种PVC的盈利能力远超普通PVC，尤其是PVC糊树脂，其价格通常高出普通PVC约2000元/吨。公司地处新疆，原料及用电成本具有巨大优势，使得特种PVC的盈利状况更加稳定。未来，公司将继续坚持差异化和高端化的路线，扩大特种PVC的产能和种类。

公司的节水业务也表现出强劲的扭转态势。塑料节水器材作为公司的另一主业，与特种PVC并列发展。公司的节水器材服务于高效节水农业和盐碱地改良等领域，其开发的滴灌带、暗管排盐PVC波纹管等产品在新疆和国内其他缺水区域具有广阔的应用前景。

集团公司的乙二醇和1,4-丁二醇资产有注入预期。我国作为世界上最大的乙二醇消费国，对乙二醇的需求持续旺盛。天业集团作为国内极少数能够生产聚酯级产品的厂商之一，其煤制乙二醇技术达到国内顶尖水平。公司作为天业集团旗下唯一的A股上市平台，未来有望注入这些优质资产。

对于投资者而言，预测公司未来的盈利前景十分可观。预计2016年至2018年，公司的归母净利润将分别达到5.04亿、7.73亿和9.22亿元。基于当前的股价，PE值具有吸引力，给予投资者“增持”评级。

投资总是伴随着风险。特种PVC及其他氯碱产品的盈利持续性、节水器材及资产注入的进展都可能影响公司的业绩。投资者需密切关注这些风险点。

公司凭借特种PVC和节水业务的强劲表现，以及集团公司的优质资产注入预期，未来的发展前景十分广阔。对于寻求长期投资的投资者来说，该公司无疑是一个值得关注的优选。