迈克生物(300463)重大***快评-合资设立迈凯基因 分子

迈克生物与德国凯杰（QIAGEN N.V.）共同投资设立迈凯基因生物科技有限公司的喜讯已经公布。这次合资公司的投资总额为9000万美金，注册资本高达3000万美金。其中，迈克生物出资1800万美金，占据合资公司注册资本的60%，而凯杰则出资1200万美金，占据剩余的40%。根据双方的意愿，未来还有可能将合资公司的注册资本金额增加到5万美金。

这次合资公司的设立，旨在将凯杰的先进基因测序产品GeneReader NGS系统引入中国快速发展的临床和科研市场。这一举措无疑将为中国的实验室提供从样本制备到结果解读的完整二代测序解决方案，进一步推动中国的基因测序技术向前发展。

对于这一合作，国信医药提出了以下观点：

这次合作进一步强化了迈克生物在本已相对完备的检验科全产业线上的布局。通过与国际分子诊断领先企业凯杰的合作，迈克生物成功引入了分子诊断全产品线，进一步加强其在分子诊断领域的地位。

虽然短期内，合资公司的设立、产品导入、获得检验试剂产品批号、进入市场、销售放量等步骤还需要时间，对业绩的影响相对有限。特别是在NIPT检测领域，华大与贝瑞合康的双强格局暂时难以撼动。

从长远来看，这次合作将有助于扩大迈克生物进行集约化打包的全面性优势。迈克生物在行业内以其全面的产品线包括发光、生化、免疫、血球和分子产品线具有显著的优势。而这次合作将进一步夯实其全产线优势，使其在集约化打包经营模式中更具竞争力。

对于投资建议，国信医药建议短期扩渠道+集约化经营。预计在未来几年内，随着化学发光国产四强格局逐渐明朗化，迈克生物依托发光试剂占比提升与全产品线的集约化打包经营模式，有望实现高速增长。预计其未来归母净利润将达到较高水平，对应当前股价的市盈率也相对合理。继续强烈推荐“买入”。

这次合资公司的设立是迈克生物与国际领先企业凯杰的一次强强联合，必将为中国的医药市场带来新的活力和机遇。期待双方的合作能够取得更加丰硕的成果。