私募业绩分化凸显 中大型机构五年长跑领先

股票策略私募五年业绩报告解读

随着股票策略私募五年期业绩报告的出炉，我们看到了一场投资领域的精彩角逐。据私募排排网统计数据显示，截至十月底，规模在五十亿元以上的中大型股票策略私募以其近五年高达137.1%的平均收益率在行业中遥遥领先。

这场竞赛虽然展现出宏大的行业趋势，但也反映出私募内部的差异化挑战。业内人士普遍认为，规模并不代表投资能力，尽管中大型私募在资管规模上具有优势，但投研能力的匹配问题仍是他们面临的一大挑战。私募排排网将私募机构的资管规模细分为多个区间，并进行了详细的业绩数据统计分析。数据显示，中大型私募的中长期业绩最为可观，而规模在五十亿元以下的私募则展现出短期更强的爆发力。

值得注意的是，尽管中大型私募整体业绩突出，但内部业绩分化现象明显。有的私募如林园投资以其惊人的462.02%的业绩成为行业的佼佼者，但也有像恒天中岩投资这样的私募，其近五年业绩低于平均水平，收益垫底。这种鲜明的对比揭示出私募行业的残酷现实：规模在五十亿元以上的私募首尾业绩差距已超过了四百五十个百分点。这也暴露出部分私募投研能力难以匹配其规模增长速度的问题。正如沪上一家百亿级私募分析所说，部分私募因短期业绩突出吸引大量资金进入，但长期业绩可能不尽如人意。

今年以来，流动性充裕和资本市场赚钱效应的凸显进一步加剧了市场竞争。多家短期业绩良好的私募机构得以快速扩张规模。如石锋资产在今年前十个月的收益率超过百分之八十，此类私募纷纷跻身百亿级行列。这些机构面临着策略容量、投研能力难以匹配管理资金规模的挑战。一位私募机构董事长坦言：“现有投研团队的能力很难匹配如此大的资金量。”与此投资者在选择时也需慎重考虑，私募的规模并不一定与其投资实力成正比。对此，投资者应保持清醒的头脑，审慎选择适合自己的投资伙伴。在这个投资世界里，“一半是海水,一半是火焰”，分化现象明显，需要投资者理性对待和深入分析。