国金证券：护肤品业务有望高增 维持华熙生物买入评级

国金证券对华熙生物前景展望：功能性护肤品与玻尿酸产业链的蓬勃发展

国金证券看好华熙生物的功能性护肤品与玻尿酸产业链的未来发展。预测在未来的几年内，华熙生物将迎来高速增长期。据其预测，该公司有望在2021至2023年之间实现归母净利润分别为9.27亿元、12.68亿元和16.74亿元，年度增长率预计分别高达43%、37%和32%。基于这些预期，国金证券维持了对华熙生物的“买入”评级。

华熙生物以其透明质酸制造起家，经过二十年的深耕细作，已经成为了全球透明质酸原料领域的领军供应商。这家公司不仅仅在医美领域有着卓越的业绩，还逐步拓展至功能护肤和食品等热门行业。从2016年至2020年，华熙生物以惊人的37%的年复合增长率实现了快速成长。

公司的核心竞争力在于其对全产业链的贯通以及业务间的高效协同。它掌握了微生物发酵、酶切等关键加工制造技术工艺，并拥有超过20项国际资质认证。在透明质酸原料市场，该公司占据领先地位，并预计未来该市场仍将保持超过26%的高复合增长率。

华熙生物的医美品牌润百颜和润致在市场上表现出色，产品线丰富多样。随着医美市场的监管日益严格，合规化管理将推动行业变革，终端需求的增长将进一步加速公司产品的市场渗透。公司的骨科眼科产品也将受益于骨科耗材、人工晶体的带量采购政策，有望抓住市场机遇实现扩容。

在护肤品业务方面，华熙生物同样表现出强劲的增长势头。其四大品牌特色鲜明，结合有效的营销策略，展现出非凡实力。预计到2022年，国内护肤品市场规模将达到惊人的2500亿，而华熙生物的功能护肤产品过去几年的复合增长率高达114.15%。其强大的产品力和已经得到验证的出色营销能力预示着公司未来有望保持高速增长的态势。

华熙生物凭借其强大的技术实力、丰富的产品线以及精准的市场策略，正处在一个快速发展的轨道上。国金证券对其前景充满信心，并强烈推荐投资者关注这家公司。