创维数字(000810)股权激励授予完成 可转债项目积极推进

股权激励计划广泛覆盖，激发员工活力，助力公司转型升级步伐加快

我们重申公司的发展策略，通过发行可转债，持续投资于机顶盒、接入终端以及汽车智能辅助驾驶项目，进一步巩固并扩大业务版图。

机顶盒市场稳健发展，智能化、网络化、高性能化趋势日益显现。随着技术的不断进步，机顶盒作为连接视听设备和互联网的重要桥梁，其在市场中的地位愈加稳固。我们对公司在此领域的表现充满期待。

车载辅助产品的持续推动，标志着公司在汽车电子领域的发展已进入快车道。汽车电子市场的快速增长为公司业绩注入了新的活力，展现了巨大的增长潜力。

关于公司的盈利与投资建议，我们注意到公司正致力于四个主要领域的发展：机顶盒、汽车智能系统、智能制造以及与上述业务相关的运营服务。其中，汽车智能系统领域的发展尤为引人注目。公司已将汽车电子业务提升至战略发展高度，投入大量资源研发汽车前装中控系统、智能驾驶舱相关产品和辅助驾驶系统。特别是汽车电子的中控智能系统，预计今年将有两家前装厂家实现批量销售，有望为公司带来显著的增长动力。

虽然当前机顶盒业务对公司业绩产生一定影响，但我们相信公司策略调整将有效消除负面影响。汽车电子业务的蓬勃发展，有望为公司的业绩带来新的增长点。我们预测公司2017年至2019年的每股收益（EPS）将稳步增长，并可给予公司2017年40至45倍的市盈率。未来12个月的合理估值范围为14.40至16.20元，因此我们维持对公司的“强烈推荐”评级。

我们也必须警惕一些潜在的风险，如原材料成本的上涨、客户认证进度的滞后以及新产品研发的进度缓慢等，这些都可能对公司的业绩产生影响。在面对这些挑战时，我们需要保持警惕，同时看到公司应对风险的能力，以及其在各个领域的发展潜力。