汇丰：重申欧舒丹持有评级 下调目标价至13港元

汇丰银行最新报告聚焦欧舒丹：实体店销售压力重重，线上成救命稻草

汇丰银行最近发布了研究报告，再次强调了其在欧舒丹（股票代码：00973）的“持有”投资评级。该行对欧舒丹的目标价进行了调整，由原来的17港元下调至13港元。报告中指出，该行目前无法预测短期内股份催化剂的出现。这家独特的化妆品公司欧舒丹，其销售模式在很大程度上依赖于实体零售渠道。

数据显示，截至去年底的九个月，零售渠道占欧舒丹整体销售的约69%。排除线上销售部分，实体店铺的销售占比更是高达约55%。员工薪酬和租金的支付一直是压在欧舒丹心头的大石。如今，随着全球范围内大量实体店关闭，尤其是西方地区以及日本和香港等主要市场面临第二波公共卫生***的冲击，欧舒丹面临的压力愈发沉重。

报告进一步指出，Elemis的整合可能会使问题更加复杂。由于Elemis的大部分销售来自美国、英国以及游轮市场，这三个销售渠道在短期内可能会承受巨大压力。虽然线上销售已成为欧舒丹的重要支柱，且有望带来强劲的销售增长和汇率利好因素，但业内专家认为这仍不足以抵消上半年可能出现的亏损。

面对如此严峻的市场环境，欧舒丹的未来发展充满了不确定性。线上销售已成为公司扭转乾坤的关键所在。面对线下销售压力不断增大的现实，欧舒丹能否通过线上渠道实现突破，将成为其能否度过难关的关键所在。在这场与时间赛跑的市场竞争中，未来充满了挑战与变数。对此次汇丰发布的报告以及欧舒丹的未来发展情况，投资者应保持密切关注。