A股融资余额史上最神速暴涨 10天6000亿变6500亿
9月22日起，沪深两市融资融券标的第四次扩容。《每日经济新闻》记者注意到，同花顺iFinD数据显示，截至10月14日，沪深两市融资余额达6590.11亿元，从6000亿元升至6500亿元仅用10个交易日。
据记者统计，在2014年8月之前，两市融资余额要想抬升1000亿元数量级，耗时往往长达80个交易日。那么，融资余额�***僭龀ぃ訟股行情是福还是祸？
两券商股跻身10月融资买入前10/
9月22日起，沪深两市融资融券第四次扩容。截至当月底，沪指月K线五连阳。同花顺iFinD数据显示，截至10月14日，沪深两市融资余额达到6590.11亿元，创历史新高。而在本轮行情起涨的7月22日，两市融资余额仅为4253.16亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，随着行情走好、人气火爆，沪深两市融资余额出现火箭式上涨。
iFinD数据显示，两市融资余额从2013年5月22日2000亿元首度攀升至当年10月14日的3000亿元，历时80个交易日；从3000亿元攀升至2014年4月15日的4000亿元，用了125个交易日；从4000亿元爬高到2014年8月25日的5000亿元，用时92个交易日。
不过，从5000亿元整数关口开始，仅用22个交易日，两市融资余额就在2014年9月24日站上6000亿元大关。此后，仅用10个交易日，至2014年10月14日，两市融资余额达到前述6590.11亿元的历史新高。
分析人士认为，两市融资余额�***偕仙卸喾矫嬖颉＃�9月12日，沪深交易所发布了《关于扩大融资融券标的证券范围的通知》，决定9月22起在两市现有的695只两融标的基础上，再增205只标的，从而使两融标的增至900只，这无疑扩大了融资客选择范畴；，券商也瞄上了两融业务这一大蛋糕，华泰证券(601688，收盘价9.35元)等率先放下身段，以“零门槛”吸引投资者参与两融交易。
昨日，贵州一位券商分析师对《每日经济新闻》表示，两融业务对券商是风险比较低的业务，加之目前行情火爆，所以券商发展两融业务的积极性高。资金量不足的券商还要发债、发产品来维系这一业务。
以上提到了A股两融市场整体火爆的状况，投资者所关心的自然还包括哪些个股最受融资客青睐。记者根据iFinD数据统计后发现，10月8日～14日，位居沪深两市融资买入之首的是中国重工(601989，收盘价6.66元)，期间融资买入额为28.52亿元；第二名是中国船舶，期间买入额为28.49亿元。期间买入前10个股中，两只券商股中信证券(600030，收盘价13.34元)、宏源证券(000562，收盘价14.08元)分列第三和第七名，分别被买入22.65亿元和15.21亿元。
瑞银A股融资距顶峰尚有距离/
分析完个股，再来看看板块。《每日经济新闻》记者注意到，iFinD数据显示，从申万***行业分类看，10月8日～14日，融资买入前4名行业分别是房地产开发、证券、中药和银行板块。
分析人士认为，显然，融资客市场嗅觉敏锐，因为上述板块均是近段时间大热的板块房地产开发板块有政策暖风呵护；中药板块有埃博拉病毒等***性因素刺激；证券板块受沪港通消息推动；银行板块又被认为是估值和整体涨幅偏低的避风港。
任何事情都有两面性。融资余额不断攀升，无疑代表融资客对市场的看好，但指数不可能在短时间内无限制上涨。行情见顶后融资买入自然也会减少。那么，融资余额的“顶”在哪里呢？
对此，瑞银证券给出了一个参考。瑞银证券表示，从台北股市融资融券情况看，在上世纪90年代经历了持续快速增长，融资余额顶峰出现2000年2月；而融资余额占可融资标的流通市值的比例(以下简称融资余额占比)的顶峰发生在1998年12月(5%)；月融资买入额占可融资标的成交额比例 (以下简称融资买入额占比)顶峰则出现在1996年12月(29%)。
瑞银证券认为，台北股市融资活动的快速发展与其上世纪90年代股市大涨密切相关，指数在90年代从低点到高点上涨3倍。2001年互联网泡沫破灭后，尽管股指在过去的13年中增长了一倍，但融资余额占比和融资买入额占比均不断下降，目前分别为1%和11%。
《每日经济新闻》记者按照上述逻辑进行计算，注意到10月14日沪深两市融资余额为6590.11亿元，而当日有数据的融资标的流通市值约为188216.06亿元，融资余额占比为3.5%；单以10月截至目前情况看，月融资买入额为2872.48亿元，可融资标的成交额为12584.95亿元，融资买入占比为22.82%。两个比例均较瑞银证券所提供的台北股市参考比例要低。
瑞银证券认为，台北股市的经验显示，融资融券活动在高峰时期可能会持续数年时间，目前A股融资距离顶峰尚有一定的距离，不能根据融资活动当前的活跃度判断未来股指方向。但融资融券活动具有很大的波动性，可能对市场形成更大的扰动。
前述贵州券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，目前有不少两融标的涨幅过大，投资者有必要防范风险。因为融资买入股票，最终是需要偿还的，有了涨幅就会有人卖出股份锁定利润，一旦出现“羊群效应”，反应滞后的投资者收益就可能下降甚至亏损。融资买股本身对利好、利空都具有放大效果，所以一定要态度谨慎、思维敏捷、行动迅速。
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