2015年股市投资方向：银行仍是多头主战场
2015年股市投资方向银行仍是多头主战场
编者按大宗交易作为机构之间进行交易的一种手段，为投资者了解机构动向提供了参考。据《证券日报》研究中心统计，去年12月份以来，A股市场发生大宗交易1852笔，涉及500家公司股票，在28类申万一级行业中，银行（100%）、非银金融（56.76%）和钢铁（33.33%）等三行业发生大宗交易的个股占比较高，今日本文特对上述行业和相关大宗交易频发的龙头股进行分析解读，供投资者参考。
银行 低估值仍是最大吸引力
据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有16只银行股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的100%，位居申万一级行业的第一名。在此期间银行股大宗交易累计成交量为8.59亿股，累计成交额为88.49亿元。
具体来看，这16只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有9只，它们分别为招商银行（37.08亿元）、民生银行（26.24亿元）、兴业银行（8.9亿元）、浦发银行（3.84亿元）、光大银行（3.4亿元）、建设银行（2.83亿元）、平安银行（1.46亿元）、农业银行（1.44亿元）和交通银行（1.29亿元）。
从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今银行股涨幅较大，有11只个股累计涨幅超过20%，分别为民生银行（39.15%）、建设银行（35.11%）、兴业银行（31.05%）、农业银行（30.87%）、中国银行（30.03%）、招商银行（28.15%）、华夏银行（24.26%）、中信银行（23.40%）、浦发银行（22.98%）、交通银行（22.28%）和平安银行（20.25%）。
对于板块的未来走势，广发证券认为，贷存比口径调整及相应准备金管理利于市场对流动性的预期，降准预期延后但依然存在。基于新常态经济背景下的量化宽松刺激，以及在改革预期及利率下行期间资金风格偏好的转化有望持续，2015年持续看好银行股的估值修复。维持对行业“买入”评级，推荐兴业银行、招商银行、华夏银行、浦发银行、民生银行，交通银行、宁波银行。
长江证券认为，低估值仍是银行业最大吸引力，个股推荐特色经营并有望在利率市场化脱颖而出的民生银行、南京银行、宁波银行和“一带一路”政策下迎来国际化发展机遇的中国银行和交通银行。
非银金融 券商业绩或超预期
据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有21只非银金融股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的56.76%，位居申万一级行业的第二名。在此期间非银金融股大宗交易累计成交量为5.06亿股，累计成交额为90.67亿元。
具体来看，这21只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有10只，它们分别为方正证券（31.46亿元）、国海证券（16.51亿元）、光大证券（10.02亿元）、东北证券（7.12亿元）、华泰证券（7.12亿元）、国元证券（4.13亿元）、新华保险（3.37亿元）、海通证券（2.91亿元）、中信证券（2.36亿元）、渤海租赁（2.09亿元）。
从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今上述参与大宗交易的个股表现突出，有18只个股累计涨幅超20%，其中，中信证券（104.23%）、西南证券（93.83%）、海通证券（61.34%）、长江证券（59.96%）、招商证券（54.69%）、华泰证券（49.61%）、广发证券（46.45%）、太平洋（43.26%）、中国平安（43.22%）、中国人寿（41.5%）等个股涨幅均超过40%。
对于这波券商主导的行情，申银万国认为，2014年12月份券商业绩将大幅超预期，预计上市券商12月份净利润将达80亿元至90亿元，环比将增加60%以上。12月份交易额创历史新高，单月交易额达18万亿，为11月份的2.25倍；单月市场上涨20%，为11月份涨幅的2倍；两融余额突破万亿元。推荐大券商中信证券、海通证券、华泰证券和光大证券，首推华泰证券。中小券商当前市值已经很大，只有大券商猛涨打开市值空间中小券商才会涨，第三波也是看业绩和未来的发展方向，大券商符合趋势，11月份华泰证券业绩大幅低于预期，导致华泰证券的估值显著低于行业，预计华泰证券将大幅受益于交易额的大幅增加，12月份业绩将环比大幅提升，华泰证券将发行港股。
钢铁 供需形势有望好转
据《证券日报》研究中心统计显示，2014年12月份以来至今，共有11只钢铁股出现在大宗交易的名单中，占行业内成份股总数的33.33%，位居申万一级行业的第三名。在此期间钢铁股大宗交易累计成交量为3.76亿股，累计成交额为23.67亿元。
具体来看，这11只个股中，2014年12月份以来至今，大宗交易金额累计超亿元的个股有5只，它们分别为常宝股份（7.57亿元）、重庆钢铁（5.27亿元）、抚顺特钢（3.86亿元）、方大特钢（3.13亿元）、金洲管道（2.41亿元）。
从二级市场表现来看，2014年12月份以来至今上述参与大宗交易的钢铁股表现不一，有8只个股上涨，3只个股下跌。上涨的个股有宝钢股份（34.72%）、抚顺特钢（30.36%）、新钢股份（21.78%）、方大特钢（20.53%）、太钢不锈（19.27%）、韶钢松山（11.54%）、久立特材（8.89%）、重庆钢铁（5.33%）。
信达证券认为，2014年三、四季度钢铁企业经营现金流的改善，在一定程度上触发了企业在铁矿石价格年度低点，投机性囤货、补库的行为。这或许也从另一个层面说明，短期内铁矿石市场主要参与者（钢铁厂）所认知的铁矿石（进口矿）成本支撑下的新低价从此前的89美元/吨，下降到了80美元/吨。建议关注股票包钢股份、方大炭素、攀钢钒钛、华泽钴镍。
业内人士认为，“一带一路”投资带动下，2015年钢铁下游需求改善空间值得期待。环保政策加压、国企改革稳步推进，钢铁去产能进度有望进一步加快，钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将�***倩厣�
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