侯利鹏：中小基金公司如何应对机构化业务趋势

和讯基金消息报道，在由中国证券投资基金年鉴主办、兴业银行协办的2016基金营销拓展研讨会上，中融基金管理公司副总经理侯利鹏就公募基金机构化业务趋势带来的挑战及应对策略发表了深刻见解。此次研讨会于北京召开，正值纪念开放式基金诞生十五周年之际。

侯利鹏表示，从基金公司的视角出发，未来在服务企业客户时，视野应更加开阔。除了做好资产配置涉及国内国外的二级市场、一级市场、商品期货等，还需关注现有的银行、保险公司等合作伙伴之外的企业客户和上市公司，这些客户风险承受能力更强，基金公司应更好地满足他们的需求。这将对整个资产管理的格局带来全新的变革。作为行业新兵的中融基金虽然面临转变的挑战，但也看到了发展的机遇。

侯利鹏从业多年，尽管在机构业务领域的时间不长，但深感行业变革的巨大影响。近两年机构业务的迅猛崛起使这一领域迅速由蓝海转为红海。大公司占据了机构业务的大部分江山，中小公司只能分得一小部分份额。面对这种情况，中小公司如中融基金希望通过与机构的合作，逐渐让机构投资者了解并认可自己的实力。中小公司也在通过不断学习提升自己的主动管理能力，以做大自身规模。

在整个基金管理行业中，传统的固收和权益领域虽然规模庞大，但真正做得好、规模大的仍多在大公司。中小公司即使有出色的管理能力，但若没有足够的业绩支撑，在这个市场上仍然难以立足。机构业务的快速发展给基金公司带来了深刻的变革。机构业务占比不断提升，使得基金公司尝到了很多甜头。整个公募行业的规模突破8万亿的背后，是机构业务的迅猛增长。

侯利鹏认为机构业务给基金公司带来的变化主要体现在两个方面：机构是专业的钱、专业化的队伍和聪明的钱，他们对专业的理解远超普通投资者。基金公司需要提供更精细的服务和更全面的专业能力来应对机构投资者的要求。基金公司之间的竞争已经超越了最初的价格战阶段。机构定制产品虽然费率较低，但一旦达到业绩基准，机构愿意给予高额的业绩报酬。这使得基金公司必须不断提升自己的综合能力，包括资产配置能力、风险管理能力等多个方面。从基金公司角度来说，想要赚机构的钱需要提升自己的价值能力水平分为三个层次：一是规模化能力；二是主动管理能力；三是高附加值能力水平的要求会更高一些如FOF、MOM等策略的运用以及产品组合的能力等体现了基金公司的更高价值水平要求也更高一些这需要我们在实践中不断和提升自身实力以适应市场的变化和发展趋势。总的来说只有不断提升自身实力打造全方位的服务体系才能在激烈的市场竞争中立于不败之地并赢得更多客户的信任和支持从而实现可持续发展。在财富的征途中，我坚信我们赚取的不仅仅是表面的收益，而是分为三个层次：第一层是赚方法的钱，第二层是赚资产的钱，而第三层则是考验我们的资产获取能力。如今，“资产荒”似乎成为了行业内的流行词汇，优质的资产日益稀缺，这促使基金公司不断向上游延伸，寻找新的机遇。

中融基金在这方面积极，我们的投行部门已展现出独特的优势。定增产品的推出，正是我们向上游延伸的触角，是我们在资产获取方面的创新尝试。更令人振奋的是，嘉实基金的子公司成立专门处理不良资产的资产管理公司，这无疑为基金公司打开了一扇新的大门，一条连接上下游、整合资源、实现丰厚利润的道路正在眼前展开。

作为中融基金，虽然在行业中算是新军，但我们在多个领域都有优秀的团队。FOF、量化、投行等领域的团队已经构建完毕，我们致力于提供一揽子解决方案，为机构客户提供更专业的资产配置服务。我们渴望在第二层、第三层的赚钱之道上做出自己的特色，扩大规模，为投资者创造更多价值。

在基金行业，销售团队的职责日益多元化，销售经理、产品经理、基金经理之间的界限日渐模糊。我们都在走投顾之路，提供专业化的服务，这是我们资产管理公司的核心价值所在。通过专业的服务，向客户提供优质服务的我们也实现了自身的价值。虽然过程艰辛，但当看到产品、销售结果和客户满意度上的成果时，我们感到无比荣耀。

面对当前的“资产荒”，未来的机构客户对资产配置的需求将越来越大。银行过去追求固定收益，现在则更注重绝对收益和策略。机构的风险偏好正在逐渐扩大，对风险资产的接受度也在提高。这对基金公司的资产管理能力提出了更高的要求，考验我们的资产配置水平以及资产获取和挑选的能力。

展望未来，我们服务客户时视野需更宽广。除了传统的资产配置，我们还要关注国内外市场、一级和二级市场、商品期货等多个领域。我们的客户不仅限于银行、保险公司和财务公司，未来还会有更多个人大户和上市公司加入我们的客户群。他们可能更喜欢有风险的投资，而不是完全规避风险。这将改变我们的资产管理格局。

以上就是我的一些看法，感谢大家的聆听。赵艳萍 HF094也对此深表赞同。