专业机构支招私募基金挑选：建议不找黑马注重团队稳定性

私募行业的飞速发展及其投资策略洞察

在近两年的时间内，私募基金规模呈现爆炸式增长，从2015年底的5.07万亿元迅速膨胀至目前的11.25万亿元（截至2017年2月底），在短短的14个月内，增长幅度高达121.9%。这一规模激增的背后，机构资金的积极参与无疑是重要推手之一。

在第三届中国资管精英大会上，多位专业人士分享了关于私募基金挑选的建议。华润深国投信托证券投资总部总经理、投资总监刘辉强调，除了遵守监管法规等硬性标准，挑选私募产品的主要焦点在于团队自身和公司治理，以及投研团队的稳定性。他特别指出：“我们看到国内很多私募基金给投资者带来的伤害，往往并非源于投资问题，而是其他方面的问题。”他们坚持的投资逻辑是注重团队稳定性，避免寻找所谓的“黑马”，以防范潜在风险。

民生银行私人银行部刘猛同样分享了民生私人银行在选择合作私募机构时的标准。声誉、股权结构、核心策略的历史业绩等都是他们考虑的因素。其中，最大回撤是考察的重点。刘猛表示：“我们特别关注历史关键节点发生的最大回撤指标，因为一个机构未来的发展空间和业绩表现，往往与其团队以及策略稳定性密切相关。”

招商证券托管部总经理秦湘则从不同渠道对私募基金的具体需求进行了分享。银行资管主要通过FOF或MOM方式进行投资，对资金路径、流通性、交易数据等有一定要求。而第三方理财机构则更看重管理人公司的股权结构稳定，投研团队的专业背景及能力，以及对旗下产品同类型策略的业绩一致性等。

对于未来私募基金能否在规模扩大的同时保持业绩的可持续性，刘辉表示，单一策略的基金很难持续领先市场。他认为，私募基金要在市场竞争中立足，必须做到极致的专业化。“没有通吃市场的策略”，这是全球私募基金行业的普遍现象。只要将单一策略发挥到极致，这个私募基金依然可以发展壮大，成为一个有影响力的基金。

私募基金行业的快速发展带来了丰富的投资机会，同时也带来了挑战。如何在快速变化的市场环境中挑选出具有潜力的私募基金，需要投资者具备深入的市场洞察力和丰富的投资经验。而在这个充满机遇与挑战的市场中，只有那些真正能够做到专业化、精细化的私募基金才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。