股市震荡中尽显抗跌能力 FOF基金再升温

【股市震荡背景下，FOF基金展现强劲抗跌能力】近日来，市场经历了一场震荡风波，公募及私募基金、券商理财等纷纷受到影响，市场一时风声鹤唳。在这场动荡中，FOF基金凭借其稳健的投资表现引起了市场的广泛关注。它们通过分散投资有效降低了风险，展现出强劲的抗跌能力。

年中以来的连续暴跌给市场带来了极大的冲击，正是在这样的背景下，FOF基金的优势更加凸显。相较于其他基金产品，FOF基金的回撤表现明显较小，业绩波动更为平稳。这样的表现引起了投资者的高度关注，市场纷纷将目光转向FOF基金。

实际上，FOF基金的市场关注度早已升温。基于对FOF产品良好风控、稳健收益等优势的共识，券商、私募等市场各方更加积极备战，不断掀起设立FOF的热潮。尽管市场培育度不足和投资者结构的特殊性等问题依然存在，导致FOF产品在投资风格、标的筛选和策略等方面仍待进一步完善和成熟。但不可否认的是，FOF基金在分散投资方面的优势已经在市场中得到了验证。

在这次股灾中，一些量化FOF产品通过投资子基金取得了优异的业绩。据国内某量化私募的部门总经理介绍，他们公司的一只量化FOF产品在投资了他们的子基金后，业绩表现非常出色。有关推介FOF产品、寻找投资标的的话题也一直在各类会议论坛中受到关注。

华润深国投信托证券投资部董事总经理刘辉也表示，从业绩和回撤两方面来看，FOHF（即对冲基金的母基金）在今年股灾中表现优异，战胜了指数、公募基金和阳光私募的平均水平。其业绩波动明显低于公募和私募平均水平。这是因为FOF产品的组合风险已经通过分散投资得到了有效控制。FOF产品通过选择大类资产配置、策略和风格配置、基金经理和产品的选择等因素来影响组合整体风险。其中，组合风险管理的重要一环是着眼中长期，不犯方向性错误，均衡配置并有所侧重。在子基金及管理人的选择上，坚持分散投资并灵活调整。

在股市震荡的背景下，FOF基金展现出了强劲的抗跌能力。其分散投资的优势在市场动荡时更加凸显。随着市场关注度的不断提高，相信FOF基金将会在未来的市场中发挥越来越重要的作用。基金投资：分散风险，赚取超额收益

在天天基金研究中心的报告中（截至日期为2015-10-20），我们可以看到几只基金的表现令人瞩目。这些基金，如长盛电子信息主题灵活、富国低碳环保混合等，均以灵活配置为特点，在不同的市场环境下展现了强大的收益能力。具体来看，长盛电子信息主题灵活今年以来收益高达XX%，富国低碳环保混合也有XX%的亮眼表现。它们的高收益背后，除了基金本身的优秀管理能力，也与分散风险密不可分。刘辉先生强调，虽然分散风险可能会降低短期收益，但从长期来看，能够有效提升风险调整后的收益。这意味着分散投资并非牺牲长期收益，而是实现稳健增长的必要手段。

近年来，FOF产品热度持续不减，预示着未来发展空间巨大。由于FOF产品在风险控制、长期收益上的优势，市场已达成广泛共识。私募大军已经先行设立FOF产品，银行、券商也在积极布局。相较于美国，国内FOF基金整体规模仍有较大差距。这既与市场行情有关，也与产品策略复杂性及投资者结构有关。国内市场的投资者培养和教育还需进一步推进。

陈宏表示，尽管国内FOF在资管行业中的占比仍然较低，但考虑到市场环境、投资者结构以及产品策略的不断优化和创新，未来国内FOF基金的发展空间值得期待。上海交通大学上海高级金融学院金融学教授严弘也指出，投资者结构是影响FOF发展的阶段性因素之一。在海外，FOF产品的投资者主要包括大型机构投资者和中产阶级投资者。随着国内投资环境的成熟和投资者结构的改变，FOF产品的发展潜力将更为广阔。国内对冲基金和FOF产品需要创新发行模式，以吸引更多个体投资者参与。

基金投资是实现资产增值的重要工具之一。通过分散投资、选择优秀的基金产品以及关注市场动态等方式，投资者可以更好地实现资产的稳健增长。随着FOF产品的不断发展与创新，为投资者提供了更多选择的空间。投资者需关注市场动态、理解风险与收益的关系、合理配置资产，以实现最佳的投资效果。国内FOF产品的发展速度及其面临的挑战

从兴业信托证券信托总部总监、兴业期货董事云志杰的视角，我们见证了国内FOF（基金中的基金）产品的迅速崛起。尽管从去年到现在FOF产品的发行速度超出了预期，但云志杰认为，与美国的巨大规模相比，国内FOF整体规模仍是一个阶段性的问题。更为关键的是，当前国内FOF产品管理水平有待提升。

云志杰指出，目前市场上简单的组合过多，真正的主动管理较少。投资者教育仍然是一个亟待加强的领域。投资者往往会对产品渠道产生惯性认识和依赖，一些取名炫目但实质简单的产品规模反而较大。

随着FOF市场的不断发展，投资标准的争论也愈发激烈。关于FOF投资策略如何纠偏，各方专家提出了自己的观点。刘辉强调，正确的FOF投资方式应该是深入了解基金的历史最差业绩，而非仅仅关注其过去的业绩。他提醒投资者和管理人，要避免盲目追逐明星基金经理，而是投资基金经理的能力。

严弘对此表示赞同，并进一步强调，在挑选基金经理时，除了看业绩，更重要的是通过业绩了解基金经理的本质，包括他们的投资理念、市场危机***中的表现以及对投资者的态度等。

国信证券资产托管部总经理叶萍也分享了她的观点。她认为，尽管业绩和团队很重要，但在投资基金时，还需要考虑其他因素。她透露，在MOM产品时，她的团队会深入调查基金团队运营情况和产品业绩表现，避免投资那些运营能力、团队实力和估值能力都较弱的产品。

基于投资理念的调整和矫正，FOF基金在崛起和壮大的过程中必然会面临更多的争辩和纠偏纠错。在这个过程中，分散投资不可迷信模型，要结合市场的特殊性。资金募集端也需要坚持原则，选择与自己投资风格相吻合的资金，以避免短期追求超额收益的资金所带来的压力。

总体来看，国内FOF产品的发展前景广阔，但也面临着诸多挑战。只有不断提高管理水平、加强投资者教育、坚持正确的投资策略，才能推动国内FOF市场健康、稳定的发展。