沪市上市公司“升级”路：并购重组出现井喷(附股)

【沪市上市公司并购重组热潮持续井喷】

随着资本市场的日益繁荣，沪市上市公司并购重组的热潮持续高涨。据统计，截至未完的2015年，沪市A股上市公司共发生并购重组事件已达800余家次，延续了自2014年以来的并购重组热潮。其中，逾百家公司进入重大资产重组，数十家公司已完成重大并购重组，足以见证资本市场的活跃和企业的勃勃生机。

资本市场的并购重组，是上市公司实现产业升级和行业转型的重要手段。这种转型不仅有助于企业提升核心竞争力，而且与国家战略、产业结构调整形成良性互动。上交所相关人士分析表示，从上市公司并购重组的新特点、新变化和新趋势中，可以观察到单个上市公司由小到大、由弱变强、由旧换新的发展轨迹。而从宏观角度看，还可以把握我国经济在新常态下的重构脉络。

沪市上市公司纷纷展开并购重组，不仅有主观意愿的推动，也有客观背景的影响。尽管以大盘蓝筹股为代表的公司保持稳定，但受经济趋缓影响，沪市上市公司整体业绩增速放缓，面临产业调整难、区域发展不平衡等问题。如何推动企业深化改革，寻求适应经济新常态的新利润增长点，已成为沪市上市公司的整体追求。

值得一提的是，沪市集聚了大量基础性、传统型行业的国民经济支柱型上市公司，其中相当部分的公司面临内生性发展动力不足的问题。通过并购重组实现转型和重生，已成为前所未有的迫切需求。上交所相关人士解释称，从投入驱动到创新驱动，从外延扩张到内涵发展，从落后产能到新兴产业的转型，仅靠上市公司自身努力难以实现，需要通过并购重组引入新的发展方向和发展动力。

事实上，自2014年开始，沪市上市公司并购重组已呈现井喷之势。去年全年，沪市上市公司资产重组共计发生838家次，较往年有大幅度增长。而到了2015年，这一热潮更是持续高涨。值得一提的是，近年来的并购重组主要是进行外延式扩张，横向纵向扩展产业链，或是转型进入新的行业，以提升核心竞争力并助力市值拉升。

这种转变与早年倾向于整体上市或借壳上市的并购重组有所不同。近年来的并购重组更注重通过行业整合和跨界并购来增强企业的竞争力和市场活力。数据显示，沪市启动重大资产重组的上市公司中，行业整合类重组和跨界并购类重组的数量已远超借壳上市和整体上市类重组的数量。

沪市上市公司的并购重组热潮仍在继续，这既是企业提升自身竞争力、实现产业升级的重要途径，也是我国经济在新常态下转型升级的必然结果。在当下经济转型的背景下，行业整合与跨界并购重组成为了上市公司发展的主流趋势。至今年8月31日，已有52家上市公司完成了重大资产重组，其中行业整合类达到18单，整体上市类占据15单，借壳上市有12单，跨界并购类更是达到了7单。这一趋势，得到了西南证券分析师刘峰的支持。他认为，产业整合与跨界并购已经成为上市公司实现产业链加粗加长、主业转型的重要途径。

这些并购重组活动不仅提升了公司的盈利能力和市场表现，更为企业带来了显著的市值增长。以沪市2014年度完成重组的39家公司为例，其当年实现营业收入同比增长69%，净利润同比增长232%，净资产收益率更是平均增长了7个百分点。这些数字不仅展示了公司的盈利能力，更反映了市场对它们的信心。从启动到完成重组，这些公司的市值也实现了显著增长，合计增加了近2200亿元的市值。

在并购重组的浪潮中，不少沪市上市公司也成功扭转了业绩下滑甚至亏损的局面。尤其是那些年内完成并购重组的ST公司，如ST国通、ST建机、ST金化等，这些曾经被视为“风险股”的企业现在预告了即将扭亏为盈，甚至净利润同比出现了大幅度增长。这无疑是并购重组带来的巨大成果。

与此国有企业的并购重组也在加速进行。在沪市资产收购和重组案例中，国有企业占据了近六成。尤其是重大资产重组的国有企业占比更是接近六成。这其中不乏一些引人瞩目的案例，如中国南、北车的合并，百事通吸收合并东方明珠，绿地集团借壳金丰投资等。这些案例不仅展现了国有企业并购重组的决心和成果，也预示了未来的行业整合和结构调整将继续深化。

随着央企重组整合步伐的加快，国资委直管的企业数量降至了前所未有的低位。这预示着央企的兼并重组高潮即将到来，也意味着未来将有更多的国资进入股市。这不仅是对企业自身发展的需求，更是我国经济转型和结构调整的必然趋势。在这个过程中，我们期待更多的企业通过并购重组实现自身的发展目标，共同推动我国经济的新一轮增长。