新三板企业抄近路IPO成片折戟 刻意迁址或得不偿失

德泓国际迁址后遭遇净利大幅下滑，近九成损失的背后故事

上周，原本被视为“绿色通道”上的首批扶贫概念股企业，如广信科技和耐普矿机相继遭遇过会被否的困境。在这一系列***中，引人深思的是那些原本希望通过贫困县身份快速过会的公司，如今却面临业绩下滑、IPO终止等困境。

广信科技，一家位于湖南省邵阳市新邵县的贫困县企业，其主营业务与纸质绝缘材料紧密相关。尽管行业市场前景广阔，但在严格的监管下，其资产独立性问题导致过会被否。其IPO之路也因此遭受重大挫折。广信科技的净利润在今年上半年有所下滑，下滑原因主要源于原材料和煤炭价格上涨等因素。其招股说明书揭示的业绩下滑和应收账款增长等问题也引起了监管部门的关注。广信科技实际控制人魏冬云控制的新邵广信与发行人的业务关联也受到了监管的询问。这种业务模式背后的必要性和潜在风险也成为了人们关注的焦点。

与此德泓国际的业绩下滑更是令人震惊。作为一家主营羊绒原料及羊绒制品的企业，该公司因迁址贫困县而未能顺利上市，反而遭遇了业绩的大幅下滑。据悉，该公司的营收下降主要是因为迁址手续的影响导致部分国内业务及全部国际业务受阻。外贸损失超过3亿元，这无疑给这家公司的未来发展带来了巨大挑战。这种损失的背后反映出的是企业过于依赖“绿色通道”而忽视自身实力的风险。这也提醒其他企业，虽然扶贫政策为贫困地区的企业提供了机会，但企业的核心竞争力和业绩稳定性才是过会的关键。对于想要通过扶贫通道快速上市的企业来说，应该更加谨慎地评估自身的实力和业务模式是否符合监管要求。目前看来，扶贫概念并不是护身符或免死金牌，监管力度依然严格，企业仍需努力提升自身实力以应对市场的挑战。在去年的9月13日，德泓国际经过董事会的深思熟虑，决定将注册地址从宁夏银川迁移到宁夏吴忠市同心县。这一决策的背后，隐藏着公司对未来发展的考量。

今年上半年，德泓国际的营收状况似乎并未达到市场的预期，相较于去年同期下滑了62.56%，仅实现了2.4亿元的营收。其净利润和每股收益也呈现出大幅度的下滑趋势，分别较上年同期下滑了88.72%和下滑至0.04元。

这一变化，无疑与公司去年底的注册地址变更有着密切的关联。据德泓国际公告揭示，由于跨区变更涉及的税务清算注销以及出口业务相关资质证件信息的变更，过程繁琐，直到2017年7月才全部办理完毕。这无疑导致公司在那段时间的出口业务无法正常开展，严重影响了公司的业绩。

注册地址的变更涉及到国税、地税税务编码、海关出口编码的注销，这些繁琐的程序给德泓国际带来了不小的麻烦。公司坦诚表示，对于这一过程的复杂性，公司和有关部门都估计不足。

与此一些企业为享受贫困地区的优惠政策而刻意迁址，却忽视了自身业务与贫困地区的匹配度，这种做法可能会得不偿失。随着监管的趋严，扶贫政策虽然可以节省IPO排队的时间，但不符合IPO要求的企业仍然会被否决。对于业绩优秀的企业来说，选择扶贫通道并非明智之举，尤其是那些为享受特殊通道而刻意迁址贫困地区的拟IPO企业，结果可能是得不偿失。

目前，新三板有278家公司符合IPO扶贫条件，其中部分企业在IPO辅导阶段或已经进入排队流程。发审委对于企业的审查并未因扶贫政策而有所宽松，尤其是在持续经营能力方面，大客户依赖、行业经营环境变化、业绩下滑、资产及业务独立性等都是审查的重点。

实际上，上周刚成功过会的万隆股份与扶贫概念股广信科技在排队时间上的差距并不大。部分不符合“绿色通道资格”的企业在申报后的反馈意见时间也非常接近“即报即审”。这显示出证监会对于企业的审查严格程度并未因扶贫政策而有所改变。

总体来看，企业不应盲目追随扶贫概念而忽视自身的实际情况。扶贫政策虽好，但企业的长远发展仍需依靠自身的实力和努力。在选择发展道路时，企业应根据自身的特点和优势进行决策，而不是盲目追求优惠政策而忽略了自身的发展需求。