洪磊：公募基金是养老金进行大规模资产配置与调整的最佳工具

这一架构极大提高了养老金大规模投资运作的效率。随着养老金体系的日益完善，养老金年新增资产规模庞大，如何高效、专业地进行资产配置成为一大挑战。公募基金以其运作规范、信息透明、产品类别丰富、竞争性强等特点，成为养老金进行大规模资产配置与调整的理想工具。通过广泛配置于各类基金，养老金能够实现不低于市场平均水平的投资回报，同时专注于风险资产配置和成本管理。

公募基金的业绩稳健且可比性好、成本低廉，符合养老金的稳健收益需求。历史数据显示，公募基金在各类资产中的表现均超过同期市场平均水平，向投资者累计分红超过1万亿元。企业年金和全国社保基金在公募基金的管理下也取得了良好收益。

双层风险管理结构为养老金的投资安全提供了有力保障。这个结构既能化解经济周期、受益人生命周期等系统性风险，又能化解与投资标的相关的具体风险，形成一个全面的风险管理体系。

我们比较不同资产管理机构在养老金管理业绩上的差异，并非为了突出基金行业的专业能力。因为各类金融产品属性不同，核心功能各异，其业绩不具有完全的可比性。养老金管理的核心是要建立起符合自身目标的投资标的集合和资产组合管理方案，这比选择何种机构来担任投资管理人更为重要。

在此，我向养老金制度设计者、执行者以及为养老金服务的各类机构发出呼吁：坚持专业化原则，发挥各类金融产品的核心优势，共同参与到养老金制度设计和养老产品的供给中去。我们需要明确在哪里进行个体风险分散，在哪里进行资产保值增值，在哪里进行税收政策激励。各类资产管理机构应提供标准统一、规则透明的投资管理服务，摒弃“以钱生钱”的短期思维，更加关注企业的经营绩效和产业发展趋势。

中国基金业协会正积极推动有利于养老金长期发展的制度安排，我们已经发布了一系列内部控制和信息披露的指引，即将发布更多关于募集行为、合同、投资顾问服务、托管保管及外包服务的管理办法。我们致力于强化行业诚信建设，支持私募机构参与养老金业务，希望各类机构和产品能按统一规则公平竞争，共同推动养老金服务市场走向充分竞争和持久繁荣。

养老金投资管理是一项长期而复杂的任务，需要各方面共同努力，才能实现养老金的保值增值，为老年人的生活提供有力保障。我们期待着在这个领域看到更多的创新和进步！