保荐机构被查 蜗牛数字中止IPO

对于游戏行业而言，2018年的资本市场显得尤为波澜壮阔，“资本”二字成为无法忽视的关键。多益网络、绿岸网络的IPO终止，以及蜗牛数字的IPO中止，均引发了市场的高度关注。

据了解，这些游戏巨头在资本市场的波折背后，其实隐藏着行业的调整和变革。自2016年成功IPO以来，游戏公司IPO至今尚未有成功案例。尽管行业人士分析认为，2018年将是游戏企业在资本市场动作频频的一年，但游戏的IPO之路依然充满挑战。

以蜗牛数字为例，这家公司在IPO的道路上历经曲折。早在2012年，他们就凭借爆款网游《九阴真经》在创业板申请IPO，但审查被中止。此后，尽管他们多次尝试冲刺IPO，但始终未能如愿。其IPO中止的原因，竟然是因为保荐机构被证监会通报立案调查。

蜗牛数字的业绩虽然亮眼，但其对某款游戏的营收依赖也被认为是其此前冲刺IPO未果的重要原因之一。《九阴真经》这款游戏为蜗牛数字带来了丰厚的盈利，一度成为其主要的收入来源。这也让蜗牛数字的业绩具有较大的波动性，给资本市场带来了较大的风险。

尽管如此，蜗牛数字并未放弃，而是正在加速冲刺IPO。一位证券行业分析师表示，虽然遇到了“黑天鹅”事件，但“中止”IPO并非“终止”，还有机会继续。而其他的游戏公司，如米哈游、无端科技、乐元素等也在积极准备IPO，希望能够登陆A股市场。

游戏公司独立IPO登陆A股市场的例子并不多，目前仅有6家游戏公司通过独立IPO登陆A股市场。游戏公司IPO审核的痛点依然存在，包括信息披露的准确性和完整性、业绩的可持续性以及合法合规问题等。证监会对于游戏公司的审查要点在于运营数据的信息披露和游戏公司的业绩可持续性。是否取得业务资质、知识版权纠纷等游戏公司常见合法合规问题也是监管关心的问题。

随着资本市场的不断变化和游戏行业的调整，游戏公司面临着前所未有的挑战和机遇。一些公司选择赴港上市，而一些公司则坚持尝试登陆A股市场。一位游戏行业人士坦言，选择A股还是港股主要看自身的盈利情况以及对资本市场的不同预期。尽管A股估值相对较高，但不少游戏公司依然想尝试一下。毕竟，这是一个充满机遇和挑战的市场，只有不断尝试和才能找到适合自己的发展之路。