国有六大行“拼子”：工行中行角逐基金、理财

日前，国有六大行的2021年年报已经全面披露完毕。在梳理这些大行旗下的理财、基金、保险三大子公司的财务数据后，我们发现一个明显的趋势：这些子业务在2021年大多数实现了稳定增长，对集团整体经营效益的贡献度也在持续提升。

尤其是这六大国有银行旗下的子公司，不仅业绩全面飘红，产品净值化程度也有大幅提高，成为国有大行综合化经营平台中的耀眼明星。

从客户的角度来看，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾表示，居民对金融产品与服务的需求是全方位的。国有大行旗下的银行理财业务、基金和保险产品都是居民资产配置的选择项。银行具备多牌照的集团化协同模式，可以通过交叉销售来降低获客成本及营销成本，更好地为客户提供全方位产品与综合化服务，从而提高客户黏性与忠诚度，有利于改善银行长期经营业绩。

其中，理财子公司的表现尤为引人注目。继首家银行理财子公司建信理财于2019年6月份开业后，其余国有大行旗下理财子公司也均在当年陆续开业。到2021年，这些理财子公司的资产规模稳步增长，全部实现盈利正增长。其中，中银理财凭借其30.4%的资产总额增长领跑其他理财子公司。

在基金领域，银行系基金公司也保持了整体稳定增长态势。特别是工银瑞信基金公司，无论在管理资产规模还是净利润上，都大幅领先于其他国有大行旗下基金公司。

总体来看，这些国有大行旗下的金融子公司不仅在规模上实现了稳步增长，在产品创新和服务方面也取得了显著的成绩。随着监管政策的不断明确和市场的逐步开放，这些子公司将继续发挥自身优势，为客户提供更加多元化和个性化的金融服务，为国有大行的长期发展注入新的动力。

这一趋势不仅反映了金融行业的发展活力，也体现了国有大行在综合化经营策略中的领先地位。未来，我们期待这些国有大行能够继续深化金融改革，创新金融产品，提高服务质量，为推动我国金融行业的健康发展做出更大的贡献。也期待他们能够更好地满足居民日益增长的金融需求，为社会的经济发展注入更多的活力。近年来，随着第三方代销和互联网平台的发展，银行系基金在渠道能力上的优势虽有所减弱，但依然稳固。尤其是国有大行背景的基金公司，其竞争力依然强大。这是透镜公司研究创始人况玉清对基金行业发出的观察。在他看来，基金公司的管理能力是其能否充分发挥渠道优势的关键，尤其是那些管理费率高、更能体现其核心能力的权益类产品。

对于依赖货币和固收类产品的公募基金来说，2022年的业绩可能会面临不小的压力。因为预期的货币政策将继续保持适量宽松，市场整体利率水平预计会依然走低。这样的环境对货币和固收类产品的收益带来了较大的挑战，其规模能否守住或实现增长存在不确定性。况玉清对此进行了预测。

除了银行业务，保险业务也呈现激烈竞争态势。建信人寿和工银安盛在资产规模上的争夺尤为明显。除邮储银行外，其他五大行旗下均有寿险子公司。其中，中行拥有两家寿险公司中银人寿及中银三星人寿。

在保险业务方面，建信人寿与工银安盛在资产规模上的竞争尤为激烈。截至2021年年末，这两家银行系保险公司的资产规模十分接近，分别为2714.82亿元和2581.34亿元。它们不仅遥遥领先于其他公司，而且增长幅度还双双超过了20%。

在经营业绩上，工银安盛在2021年实现了16.07亿元净利润，位居银行系保险公司首位。农银人寿的净利润同比增长高达57.30%，在增速上领先。而交银人寿则有些失色，去年全年实现净利润9.10亿元，同比下降了12.07%，成为唯一一家业绩下滑的银行系保险公司。

银行系保险公司在2021年的经营业绩表现不俗，主要得益于其母行的强大和渠道优势。它们还通过价值经营模式、期缴产品转型以及数字化手段的创新和应用，不断提升自身实力。周瑾对此表示认同。

无论是基金还是保险业务，银行系公司在渠道能力、管理业绩等方面都展现出了强大的竞争力。在未来发展中，它们能否继续保持优势、创新转型，将是我们关注的焦点。