再融资新政满月 对定增基金实际影响几何？

再融资新政满月之际，定增市场的反应相对平静。新规的实施已经过了一个月，对于定增基金的实际影响究竟如何？让我们深入一下。

再融资新规对定增市场的影响主要体现在融资规模和发行间隔上，而对价格的影响并不显著。尽管新规规定定价基准日为发行期首日，且定增市价发行底价为定价基准日前20个交易日均价打九折，但在实际操作过程中，定增仍有5%~15%的折价空间。这表明市场在实际操作中仍具有一定的灵活性。

对于业内人士来说，定增新规的影响更多地体现在规模和时间间隔上，而非折价。过去，定增市场的折价水平已经大幅降低，许多优质项目甚至出现了溢价发行。新规的实施，实际上是对市场已有趋势的进一步确认，而非改变市场格局。

从数据上看，今年一季度定增市场的折扣水平大约在九五折左右，虽然较之前有所收窄，但实际幅度有限。信诚基金相关人士表示，按照现行规定，已经在会和获得发行批文的391单存量项目仍按旧规则执行，不受影响。这些存量项目的资产规模庞大，因此新政对于今年年内定增市场的发行量可能不会产生特别大的影响。

从长远来看，新政对于定增市场的影响不容忽视。定增投资从通过折价获取套利的模式转向精细化投资，这对投资的专业性要求更高，可能将提升定增投资的门槛。公募基金作为专业投资机构，依然可以凭借平台资源和资金规模在竞价中获得打折优势。

信诚基金反而认为新政利好定增主动管理，并正在发行一只定增产品。这一举措显示出机构对于新政后定增市场的积极态度。他们认为，新政下，定增基金分化加剧，只有那些能够主动管理、精细运营、专业度高的基金才能在市场竞争中脱颖而出。

再融资新政对定增市场的影响是一个复杂而深远的过程。虽然目前市场的反应相对平静，但随着时间的推移，新政的影响将逐渐显现。对于投资者来说，需要密切关注市场动态，理性评估风险，做出明智的投资决策。对于基金公司来说，也需要适应市场变化，提升专业能力，以应对市场的挑战和机遇。