资本补充债发行逾万亿 银行再添“补血”新途径

商业银行资本补充债券的发行规模今年以来一路飙升，至今已经超过万亿元的水平，呈现出连续两年的繁荣态势。这一现象的源头在于银行业整体的资本金需求在“表外转表内”的大背景下显著上升。随着疫情的影响，商业银行面临不良贷款率上升的挑战，同时信贷投放力度加大，使得银行补充资本的需求愈发迫切。在此背景下，商业银行通过各种渠道积极“补血”，包括资本补充债券、增发、配股、公开募股（IPO）以及可转债等。就资本补充债券而言，其发行呈现“头重脚轻”的局面，即少数大型银行的发行规模占据了市场的主导地位。其中，中国银行、农业银行、浦发银行和工商银行等“头部”银行的发行规模尤为显著。值得注意的是，农业银行在近两年内共计发行了高达0亿元的资本补充债券，规模远超其他银行。在永续债方面，农业银行也位居发行规模的首位。中小银行也在逐步加入到永续债的发行阵营中，包括农商行和城商行等。值得一提的是，网商银行作为首家发行永续债的民营银行，也参与了这一市场。今年商业银行资本补充债券的发行成本总体呈现出下降的趋势。在货币政策操作的影响下，资金成本走低，使得商业银行资本补充债券的利率也随之显著下行。这一趋势为银行降低融资成本、增强市场竞争力提供了有力支持。除了传统的融资渠道，地方专项债也成为了一个新的渠道，用于补充中小银行的资本金。近日，多个省份发布了支持中小银行发展专项债券的发行文件，为中小银行提供了更多的资本补充途径。光大证券首席固定收益分析师张旭表示，未来一段时间内，中小银行仍面临较大的资本补充压力。应该继续支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业的能力。商业银行面临着较大的资本补充压力，通过各种渠道积极筹措资金。未来，随着中小银行的发展和服务能力的提升，将为银行业的发展注入新的活力。（注：文中涉及的具体数据、银行和发行情况均来源于公开报道和分析。）