华创证券：维持长城汽车强推评级 目标价12.33港元

华创证券发布研究报告，对长城汽车（股票代码：02333）维持“强烈推荐”评级。基于对行业的景气度、混动技术的快速发展、公司新车型的推出节奏以及海外业务的稳健发展等综合考虑，该行对长城汽车未来的表现充满信心。

预计长城汽车在2022年至2024年间的归母净利润将达到惊人的107亿元、70亿元和94亿元。相应的增速更是高达+58%，虽然中间可能出现短暂的下滑（-34%），但长期趋势依然向好。目标股价定为12.33港元，充分显示了市场对公司的乐观预期。

在最近的月份里，长城汽车展现了强大的业绩实力。在十月，公司的整车批发销量达到了惊人的10万辆，环比增长7%。其中，哈弗H6 PHEV的正式上市，标志着公司向新能源领域的转型正在加速。这款车型在上市后的首月就取得了不俗的销售业绩，月销达到3.5万辆。

长城汽车也在积极拓展海外市场。在十月，公司的海外销量达到了2.1万辆，销售占比高达21%。这一成绩充分展示了公司的全球化战略正在取得积极进展。在最近的巴黎车展上，魏牌摩卡PHEV、欧拉好猫等车型受到了广泛关注，并在欧洲正式上市。第三代哈弗H6 PHEV也在泰国成功上市，进一步证明了公司在全球市场的竞争力。

华创证券表示，在即将到来的第四季度和明年，他们看好长城汽车的产能恢复以及混动化产品线的全面启动。尽管之前供应链问题对公司的产销造成了一定的影响，但随着供应链的缓解和市场需求回升以及新车型的推出，预计长城汽车的销量将会有所回升。接下来，长城汽车将推出一系列重点新车，包括哈弗H6 PHEV等混动产品矩阵、坦克700、欧拉闪电猫以及沙龙机甲龙等。公司还发布了哈弗新能源战略，其中之一就是全面混动化产品矩阵的推出。随着H6 PHEV的上市以及明年更多PHEV车型的推出，长城汽车将有望抢夺更多以合资为主的市场份额，充分享受自主混动红利。

华创证券对长城汽车的前景充满信心，并强烈推荐投资者关注这家公司。