8月份电动车国内数据超预期，三大弹性方向之上游仍是核心

本周（2021年9月6日至9月10日），新能源领域呈现强势态势，观点八月数据超预期，三大弹性方向之上游仍是核心。

在新能源汽车领域，8月份电动车国内数据表现超乎预期，预计至9月底，2021年累计销量将达到约200万辆。这一积极趋势不仅与车型向上周期有关，也反映了各车企为了抢占市场份额和获取政策支持，正优先发展电动车业务。虽然预计未来四季度的销量同比环比数据可能较为平稳，但海外市场的超预期可能性较大，特别是美国市场。在这一背景下，当升科技、江苏国泰等低估值龙头有望受益。从产业周期角度看，我们依然看好三大弹性方向，尤其是往上游方向，锂资源价格仍在上升，同时关注二线短缺环节如PVDF等和渗透率提升的逻辑（扁线电机、铝塑膜等）。

光伏行业也展现出积极的趋势，终端需求已经边际向好，龙头企业排产提升。美国政策的倒逼、风光大基地、绿电交易等措施有望进一步提升行业景气度。我们主要看好的三个方面包括：下游需求边际向好的组件、逆变器等终端环节，分布式大市场+电力市场化改革的机会，尤其是屋顶分布式，以及供需情况较好的胶膜等辅料产业链、电池端的创新等。

亚玛顿作为超薄光伏玻璃的技术引导者，通过一体化布局迎来了业绩拐点。公司率先利用物理钢化技术规模化生产超薄物理钢化玻璃，并在光伏玻璃行业产能大幅扩张的背景下，依然保持着差异化的竞争优势。

在其他新能源领域动态方面，丰田汽车将投入巨资建造电动汽车电池工厂，显示出新能源汽车行业的持续繁荣。宁德时代将在未来几年向重庆金康供应动力电池，进一步推动新能源汽车行业的发展。在光伏行业，某些跟踪系统助力海外最大单体光伏电站的建设，同时有些公司将长期供应碳基复合材料产品。风能行业也持续创新，三一重能推出两款超低风速机型，单位千瓦扫风面积再突破。

也需要注意新技术发展、需求变化以及新能源市场竞争加剧等潜在风险。新能源领域呈现出蓬勃的发展态势，值得我们持续关注。