2025私募股权市场国资出资比例显着提升

在资本领域的盛大集会资本年会上，融中集团董事长、融资中国出品人朱闪于2020年1月8日至10日发表了引人注目的演讲。他深入剖析了2019年前11个月我国私募基金行业的现状。

存续登记私募基金管理人数量达到了惊人的24494家，存续备案私募基金更是高达81299只，管理基金规模也飙升至13.74万亿元。在这一背景下，股权投资市场共新募资达10811.77亿元。尽管市场整体募资量有所下滑，但一个显著的趋势是，国资出资比例正在显著上升。

朱闪展望2020年时指出，引导基金将在未来占据重要地位。短期看，引导基金的出资将成为主导；中期看，银行理财子公司的地位将逐渐显现；而长期而言，保险资金因其稳定性，将成为股权投资的理想选择。他还观察到，由于美元LP（有限合伙人）具有耐心和长期资金存续的特点，越来越多的投资机构将涉猎这一领域，寻求资本的高增长。

根据融资中国的数据，2019年募集金额相比2018年下滑了近20%。然而在这背后，国有资本出资额与2018年基本持平，而市场化资金出资额则大幅下滑了40%多。尤其值得关注的是，国有资本出资比例从2018年的接近40%跃升至2019年的60%以上，这其中包含了引导基金、国企以及央企等。

在引导基金的新特点时，朱闪提到，2019年引导基金的出资显示出一些新的趋势。部分地区的引导基金活跃在投资舞台，出资节奏快速；而另一些地区则放缓了投资步伐，整体投资量有所下降。值得注意的是，引导基金对单一子基金的投资比例有了显著上升，从过去的20%-30%提升至2019年的40%-50%，甚至有些超过了50%。

引导基金对产业带动性的重视达到了前所未有的高度。一些地区甚至在子基金确定投资项目后才决定对其进行投资，以确保投资能够带动当地产业发展。为了更好地适应这一趋势，部分地区将原来归属于不同职能部门的引导基金进行整合，形成统一的引导基金矩阵，针对不同投资阶段和产业进行精准投资。这一改革举措无疑将进一步推动产业升级和区域经济的发展。