赢合科技(300457)2025年三季报点评-三季报业绩符合

赢合科技2016年三季度业绩报告亮点

赢合科技近日发布了2016年三季度报告，揭示了公司在这一时期的辉煌业绩。报告显示，公司2016年前三季度实现营业收入5.69亿元，同比增长高达127.35%，向股东净利润更是达到了9295.34万元，同比增长83.12%。这一业绩表现令人瞩目。

深入分析财务数据，我们发现赢合科技的盈利能力正在持续加强。综合毛利率提升至39.71%，同比增加4.61个百分点。这一切的成就，得益于下游锂电池行业的高速发展，推动了公司设备销售额和订单量的激增，大规模的生产促使综合毛利率水平不断攀升。

赢合科技在锂电池设备生产领域持续创新，开创了“交钥匙”工程的新模式，为客户打造全方位的锂电设备生产线。公司作为国内率先实现锂电池生产线各环节全面覆盖的企业，其整线设备采购模式能够有效缩短电池厂商的产能建设周期，解决设备衔接问题，并简化维保售后流程。公司在提升产品品质和服务的积极优化客户结构，加强客户粘性，并成功发掘了大量新客户。

值得一提的是，赢合科技在新能源动力电池设备领域取得了重大突破。公司首条镍氢动力电池整线自动化设备成功下线，标志着赢合科技成为国内外唯一一家同时拥有锂电池和镍氢新能源动力电池设备整线生产能力的制造商。这一成果是在公司借助日本研究院平台，引入海外技术专家与资源，历经近一年的研发工作而取得的。首条镍氢动力电池整线自动化设备的推出，进一步巩固了公司在新能源动力电池设备行业的领先地位。

基于下游锂电行业对自动化设备的强烈需求以及公司在锂电、镍氢动力电池智能化生产线上的业务布局，我们预期赢合科技的前景十分明朗。预计公司2016-2018年的EPS分别为1.12/1.57/2.01元，对应的PE为59x/42x/33x。基于这些预期，我们维持对赢合科技的“增持”评级。

我们也需要注意到一些可能的风险。新能源汽车扶持力度的下降以及下游锂电池生产企业扩展不及预期，都可能会对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时，需要充分考虑这些风险因素。