博时基金王祥：黄金市场剧烈震荡 关注入场时机

上周，黄金市场波动剧烈，一度冲破2000美元重要关口，但周三遭遇美联储会议纪要的意外鸽派消息冲击，金价骤跌近70美元，周五更是跌至近1910美元，单周振幅超过百美元，连续两周呈现下跌态势。

博时黄金ETF基金经理王祥指出，尽管市场出现连续下跌，但看好黄金的投资者情绪仍然坚定。每当金价濒临崩溃边缘，总有力量将其强势拉升。这背后的推动力主要源于市场仍存在诸多不确定性因素，如地缘***风险、美国大选、疫情下的经济复苏以及美国刺激方案的实施时间等。

上周最令人关注的消息是美联储对货币政策的评估结果。美联储认为，从目前情况来看，收益率曲线控制的效益可能较为有限，这使得市场对名义利率继续降低的预期有所降温。而真正了解美联储货币政策框架是否调整的关键，可能在于9月的美联储会议纪要。

从实际利率的角度来看，市场已经计入较强的通胀预期，长短端通胀平衡利率已经走平。随着美国疫情数据的再度上升，经济指标在补贴退坡背景下走低，为经济复苏和通胀前景带来更多不确定性。与此美联储暂时放弃收益率曲线控制的态度，可能导致市场实际利率向不利于黄金的方向发展。

要扭转这种局面，一方面可以期待9月美联储正式释放的通胀目标和货币政策框架调整的信号。另一方面，如果地缘局势进一步升温，引发的避险需求也可能重新提升市场对名义利率的压降预期。

在全球经济***格局重构的大背景下，黄金可能成为转型期资金的避风港。潜在的价格调整不仅带来挑战，更提供了一次极好的布局机会。投资者们应密切关注黄金市场的动态，捕捉市场的每一个变化，以便在这个充满不确定性的时代寻找到更多的投资机会。

黄金市场依然充满变数，投资者需保持警惕，同时也不失对黄金投资魅力的期待。毕竟，在这个充满挑战与机遇的时代，黄金始终是一种备受关注的投资品种。