瑞银：嘉里建设给予中性评级 目标价35港元

瑞银近日发布研究报告，详细分析了嘉里建设（股票代码：00683）的业绩情况。报告显示，嘉里建设上半年核心盈利实现了令人瞩目的增长，提升了足足15%，总金额高达31.43亿港元。这一业绩表现远超预期，表现强劲。近期的内地楼价疲软态势可能对嘉里建设的租务收入及物业发展盈利带来压力。基于以上因素，瑞银对嘉里建设维持“中性”评级，并设定目标价为35港元。

报告中指出，嘉里建设在内地的写字楼出租率有所下滑，特别是在深圳的嘉里建设广场，半年间出租率从高位的97%下降至90%。部分位于北京和上海的写字楼出租率也出现了3至4百分点的跌幅。这一情况显示出内地市场对于写字楼需求的微妙变化。瑞银对于香港写字楼租金收入的前景也持审慎态度，主要考虑到企业需求疲弱以及九龙东供应过多的风险。

深入分析嘉里建设的财务表现，我们发现公司在上半年的每股派息维持在0.4港元，这一表现实际上低于瑞银之前的预期。派息比率仅为19%，相较去年同期的37%派息比率有所降低。这一数据反映了公司在利润分配上的某种策略性考量，也或许暗示着公司正在考虑进行更多的投资或面临某些运营挑战。

总体来看，虽然嘉里建设上半年的核心盈利增长显著，显示出强大的市场地位，但内地楼市的疲软以及出租率的下滑等风险因素仍需密切关注。瑞银的研究报告为投资者提供了一个全面而深入的分析视角，有助于投资者更明智地做出决策。