赫美集团(002356)2025年半年报点评-新老业务齐头并

赫美集团的半年业绩报告展现了令人瞩目的增长态势。新老业务齐头并进，公司在半年内扣非净利润大幅增加了95%，展现出强大的盈利能力和发展潜力。

赫美集团在“珠宝大消费+高端制造”双主业的推动下，业绩实现了显著增长。智能电表板块在完成管理层交替后，增长势头强劲，营收同比大幅增长了192%，毛利率也有所上升。公司储备的超级电容、铝离子电池项目已经通过了专利申请初审，客户开发有望实现突破，为公司的未来发展注入了新的动力。

珠宝板块方面，赫美集团与美世科技联手打造的“HerClub”品质消费平台已经正式上线，营收同比增长26.4%。这是一种全新的珠宝消费模式，以会员积分概念为核心，降低珠宝消费门槛并优化消费体验。公司负责提供优质的珠宝产品，而重庆美世则负责前端运营推广，这种合作模式颠覆了传统珠宝买卖消费模式。

经过近两个月的测试调整，全新改版的“HerClub”品质消费平台即将在8月18日正式上线。除了设计师品质珠宝，平台还将上线个饰、精品手袋、定制旅游等产品，这将进一步丰富消费者的购物体验，提升公司的品牌影响力。

公司预告的前三季度归母净利润也有所增长，预计为1.28-1.4亿，同比增长110%-129%。这表明公司的转型战略明确，正在稳步推进。我们预期，“HerClub”改版上线后，将真正开启规模爆发，为公司的未来发展奠定坚实基础。

投资总是伴随着风险。珠宝消费市场的持续下行以及“HerClub”平台的建设和热度低于预期等因素，可能会对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时，需要充分考虑这些因素。

赫美集团的业务表现令人瞩目，其在珠宝消费和高端制造领域的双主业战略显示出强大的发展潜力。我们期待公司在未来能够继续保持稳健的发展态势，为投资者带来更多的投资机会。