博时基金蒋娜：新兴消费趋势明确 文体娱乐逐步进入建仓区间

中国2017年一季度经济实现开门红，经济增长达到6.9%。其中，消费成为推动经济增长的主要力量，贡献率高达77.2%。消费结构升级的态势愈发明显，文化娱乐消费、医疗保健消费和通信消费增长强劲，均超过了平均消费支出增长速度。

博时文体娱乐主题基金拟任基金经理蒋娜认为，市场风格将继续偏向基本面确定的投资方向。当前时点，新兴消费正处于加速发展期，文体娱乐行业尤为突出。中国文体娱乐行业的发展前景广阔，未来仍有较大增长空间。

根据麦肯锡的预测，未来十年，中国非生活必需品消费将保持年均13.4%的高速增长。过去五年，文体娱乐行业已成为实体经济中的一抹亮色，电影、旅游、体育等行业实现了高速增长。随着人均GDP的增长和主流消费群体的变化，文体娱乐行业或仍将维持高景气度。

蒋娜表示，文体娱乐行业的高景气度也在资本市场得到了验证。过去几年，文体娱乐板块大幅跑赢大盘，休闲服务行业涨幅超过130%。目前，机构对文体娱乐行业的持仓比例已降至历史低位，行业正在进入比较好的投资时点。

在估值方面，文体娱乐板块的估值已处于低位，泡沫已被挤压得比较彻底。考虑到文体娱乐行业在暑期档和中秋国庆黄金周的传统旺季表现，当前时点无疑是投资该行业的良机。

在博时新兴消费团队的研究中，他们专注于产业链研究和国际比较，力求挖掘重点个股的机会。以游戏行业为例，他们通过快速调研和访谈，明确了游戏行业的高景气度及行业属性，并成功抓住了行业性机会。未来，他们将继续保持好奇心，深入研究TMT行业，挖掘更多个股机会。

中国文体娱乐行业的发展前景广阔，投资潜力巨大。投资者应关注该行业的投资机会，通过产业链研究挖掘个股机会。当前时点无疑是投资该行业的良机，投资者应抓住这一机遇。