华能国际电力股份增持评级 目标价5港元

小摩发布研究报告，对华能国际电力股份（代码：00902）维持“增持”评级，并对其前景抱有积极态度。报告指出，随着内地超过十个省份在第四季度开始允许工业电价上调20%，以及煤价的逐步正常化，华能国际的盈利状况有望实现持续改善。该行更是为华能国际设定了明确的目标价：5港元。

尽管公司在今年第三季度亏损35亿元人民币，但这一业绩表现符合小摩的预期，并且实际上低于市场的普遍预期。这一季度，煤价的大幅上涨（同比增长超过60%）成为影响业绩的主要因素，尽管如此，公司稳定的发电量（同比增长10%）和电价的温和增长（增长3%）依然在一定程度上缓解了压力。小摩表示，虽然华能国际的股价可能因业绩疲软而表现不佳，但公司已经度过了最困难的时期，市场调整后的股价呈现出一个吸引人的买入点。

深入研究后，小摩认为华能国际的估值吸引力十足。目前，公司的估值相当于一年预测市账率的约0.3倍，相较于同行业其他公司，这一估值显得非常具有吸引力。小摩坚信，随着未来电价调整带来的积极影响以及煤价正常化的预期，华能国际有望实现盈利改善，股价也将有望得到提升。华能国际电力股份仍是一个值得投资者关注并持有的优质股票。