机构解读招商局提私有化三大诱因 惟保密工作未做好

4月尾盘之际，市场传出重磅消息，招商局集团正考虑将其旗下重要子公司招商局港口私有化。消息一出，招商局港口在香港股市直线飙升，一度暴涨30%。目前，招商局集团持有招商局港口高达63.09%的股权，稳固地坐在公司第一大股东及实际控制人的位置上。

招商局集团为何选择此时私有化招商局港口？我们采访了多位行业分析师。公司股价长期低迷，从2015年以来一直呈现下跌趋势，尤其是自2017年9月份以来，股价从高峰时期的21.4港元跌至昨日的7.89港元，跌幅惊人。这样的股价表现显然未能充分反映出公司的实际价值。当前融资利率处于低位，大大降低了私有化的成本。由于大股东持有超过半数的股权，这也大大降低了私有化的阻力。

值得注意的是，虽然公司主要从事前景广阔的港口物流业务，但在香港市场却难以获得较高的估值。例如，在去年的每股基本盈利同比增长了12.9%的背景下，公司的市值却蒸发了一半以上。市场传闻称公司现在的市值仅为其真实价值的约一半。从市值的角度看，私有化可能是一个更合理的选择。与此港交所的市值净率也反映出港股整体估值低廉的现状，这也增加了公司私有化的诱因。对于招商局港口来说，其市帐率之低不仅创下了多年来的新低，更显示出市场对公司的价值评估可能存在失误。在此背景下，私有化似乎是一个能够真正体现公司价值的选择。对于市场来说更重要的是招商局集团是否会正式宣布私有化计划以及具体的私有化价格等细节问题。尽管市场对私有化计划充满期待，但如果公司过早泄露消息，可能会引发市场的不公平交易质疑。无论如何，投资者们都期待看到更加透明的信息披露和公正的决策过程。随着市场的进一步发展，招商局港口的未来也将备受关注。