方正证券：华虹半导体予强烈推荐评级 目标价58.2港元

方正证券近期发布了一份研究报告，再次强烈推荐华虹半导体（股票代码：01347），并设定了目标价格为58.2港元。据该报告预测，华虹在即将到来的几年中将取得显著的增长。

报告指出，华虹半导体得益于功率半导体及CIS市场的强劲需求，预计短期内收入将超出预期。特别是在功率半导体领域，自二季度以来，国产功率半导体市场持续繁荣，预计未来至少将持续到明年四季度。这一趋势的推动因素有三方面：汽车电动化趋势的加速、公共卫生事件推动国产替代，以及经济复苏带来的工业和家电需求的增长。功率半导体占华虹营收的份额高达约三分之一以上，其重要性不言而喻。这种市场的繁荣不仅会让华虹的8寸产能持续满载，甚至可能带来ASP提升和12寸爬坡超预期的机会。

中低阶CIS市场在四季度也进入了繁荣期。据Omdia报道，中低像素CIS自去年末开始供不应求，部分厂商已经上调价格。随着智能手机的升级和新能源汽车摄像头数量的增加，这一市场的前景被看好。这一趋势对华虹来说是个好消息，因为中低像素CIS是华虹12寸厂的主要产品，占其营收超过一半。这也意味着该市场的高景气度可能会让华虹的12寸生产线进度超预期。

方正证券预计，华虹的12寸厂产能在四季度将扩充至每月二十万块晶圆加工量（kpm）。到年底前有望翻倍达到每月四十万块晶圆加工量。考虑到全球范围内晶圆代工需求巨大且内地市场占比逐年增长，未来内地纯晶圆代工厂增长空间巨大。方正证券预测华虹的产能在未来三年内将继续扩大至每月八十万块晶圆加工量以上。这意味着到2023年，华虹的收入有望突破十六亿美金大关，相对于当前的收入有大幅度增长，年均复合增长率也有望稳步上升。方正证券对该公司的发展前景充满信心并予以强烈推荐评级。