高盛：阿里巴巴估值吸引目标价352港元 维持买入评级

高盛发布的研究报告对阿里巴巴（09988）给出高度评价，认为该公司在电商及金融科技领域的监管环境下仍具有巨大的发展潜力。报告将阿里巴巴的目标价定为352元，维持“买入”评级，并坚定将其列入确信买入名单。

尽管近期市场受到内地相关政策调整的影响，阿里巴巴股价在去年10月的高位后出现了显著调整，但高盛依然对阿里巴巴充满信心。浙江省监管机构已完成了对阿里巴巴的现场调查，监管对市场气氛带来的影响可能会逐渐淡化。长远来看，阿里巴巴在电商及金融科技领域的领导地位将使其受益，各个平台的回报表现将影响商户的决定。

高盛深入研究阿里在电商及金融科技方面的监管规定，并对指控公司垄断行为的详细内容进行了全面评估。相信相关影响可控，过往在线上游戏及教育行业的监管经验表明，对股价的影响大约会持续六至八个月。即使在最差的情况下，该行预计2022财年广告及佣金收入仅会出现1%的负增长，而核心电商及金融科技业务的估值下降也已有充分考虑，估值依然稳健，维持在251元左右。

阿里巴巴最近宣布计划扩大回购规模，将回购金额从60亿美元增加至100亿美元。这一举措进一步彰显了公司对自身的信心和发展前景。高盛认为，当前阿里巴巴的股份具有吸引力的风险回报，重申对公司持正面看法。相信其发展路径与内地长远目标高度契合，将受益于本地消费增长。再次强调给予阿里巴巴352元的目标价，维持“买入”评级，并坚定将其列入确信买入名单。

高盛对阿里巴巴的前景充满信心，认为其在电商及金融科技领域的领导地位、稳健的回购计划以及符合内地消费增长趋势的发展路径，使其成为值得投资者关注的优质股票。