A股ETF分化加剧 结构性机会受青睐

在农历新春前的三个交易日（2月8日至10日），A股市场呈现出一股强劲的走势，A股ETF超过八成的基金都呈现上涨态势。在这波涨势之中，部分投资者却选择高位离场。

今年来，A股ETF市场经历了一番资金流转的风波。据统计，A股ETF“失血”已达340亿元。尤其是ETF及科技类ETF，资金流出的迹象尤为明显。尽管整体市场上涨，但部分基金的表现却未能留住投资者的步伐。

医药类ETF及银行类ETF是今年的明星板块，涨幅居前的态势持续明显。截至2月10日的数据，医药类ETF中，华宝中证医疗ETF今年涨幅已达19.89%，易方达沪深300医药卫生ETF等四只医药类ETF涨幅更是超过15%。银行类ETF也呈现强势态势，多只基金涨幅超过12%。

在市场的大涨之下，部分投资者选择了落袋为安。今年来涨幅较高的医药类ETF普遍出现了份额减少的情况。例如，国泰中证生物医药ETF的份额较2020年底减少了2.93亿份。同样，其他医药类ETF及银行类ETF也出现了不同程度的份额缩减。

整体观察，共有201只股票ETF份额缩减，占比近七成。尤其是科技类ETF，资金流出的趋势更为明显。两只热门的芯片ETF华夏国证半导体芯片ETF和国泰CES半导体芯片行业ETF的份额均大幅减少，资金净流出额更是巨大。

宽基指数ETF同样面临资金流出的困境。华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等多只宽基指数ETF的份额大幅减少，资金净流出额也超过了30亿元。

市场中的分化趋势同样明显。券商类、军工类ETF在市场中呈现出“越跌越买”的态势。数据显示，今年以来，国泰中证军工ETF等多只军工类ETF获得了资金的净买入。与此新发行的ETF市场竞争激烈，基金公司纷纷布局行业ETF以捕捉结构性机遇。

市场人士普遍认为，A股在春节后将迎来开门红行情。随着全球经济复苏的预期增强，市场对A股市场的信心也在上升。多位业内人士建议投资者关注周期、消费、科技等行业投资机会。市场内部的分化也将持续存在，行业内公司之间的股价分化将成为长期趋势。

相聚资本总经理梁辉指出，“风格化”市场的现象并非偶然，而是市场阶段性的特征。随着资本市场制度的不断完善和注册制的推行，股票分化将成为长期趋势。投资者应关注头部公司，这些公司在市场竞争中具有更明显的优势。总体来看，A股市场将继续呈现多元化的投资机遇，投资者应灵活应对市场变化，把握投资机会。