合众思壮(002383)收购获核准 北斗全产业能力进一步强化

北斗高精度领域持续深化，全产业链布局展现广阔前景

公司围绕北斗高精度技术，不断巩固并扩展其在产业链中的位置。其在芯片、板卡、天线等核心环节的技术突破，与“中国精度”星基高精度增强系统的融合，显著提升了下游应用的高精度能力。通过内部优化和外部拓展，公司在测量测绘和精准农业等北斗高精度主要规模化市场中，已实现了全产业链的布局。这一布局不仅为公司带来了显著的发展成果，而且随着产品优势的逐渐凸显和市场资源的全球化拓展，该业务领域的上升空间日益广阔。

在移动互联应用领域，公司的行业“云+端”解决方案不断走向成熟。通过成功整合招通致晟和长春天成，公司成功进军民航和公安核心业务系统应用领域，发展潜力巨大。特别是在公安领域的禁毒、反恐和治安管理等方面，公司推出的多款北斗移动警务终端与公安信息化应用平台，共同构建了一个智慧警务新体系。仅2016年上半年，移动互联应用领域软件及项目集成业务就实现了169%的增长，行业“云+端”解决方案业务发展取得了显著的阶段性突破。

公司管理层与股东的利益已绑定。公司大股东计划通过锁价发行股份的方式，全额参与此次收购的配套融资，锁定期为36个月，其中部分资金将用于相关环节的业务发展。公司管理人员也已通过增持公司股份的方式，进一步巩固了与公司发展的关联。

对于投资而言，我们预测公司在2016至2018年的净利润将会有显著增长。不考虑配套融资，公司股票对应的PE值显示出其良好的投资价值。考虑到公司在北斗高精度领域的全产业链布局以及行业云+端解决方案的快速增长，其成长空间巨大。我们给予这家公司强烈推荐的投资评级。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕业绩未达预期和行业发展不顺利等潜在风险。但总体来看，公司的强大实力和广阔前景使其成为一种值得关注和投资的对象。