摘要： 需求回暖带动 6月用电增速回升,各行业用电量均实现正增长能源局近日发布电力工业统计数据,6月份全社会用电量 5987亿千瓦时,同比增长 5.51%,增速环比提升 3.16pp,工业生产超预期增长带动二产用电增速明显回升是主要原因。三大产业和居民用电增速环比变...

摘要： 本周观点:监管规范发展,政策提振信心银保监会对财险业务监管加强,推动费率持续改善,行业有望步入良性竞争通道。科创板开市首周表现亮眼,经纪业务管理制度推动规范发展,提振市场信心。 子行业观点保险:监管出重拳进一步规范财险费用审查,监管力度强化...

摘要： 18年 7月末中央明确提出六稳后,建筑板块短时间内迎来了明显的估值修复,我们认为当前板块的机构持仓结构、年初至今涨幅等因素与去年同期类似,但政策环境和公司基本面的趋势和去年同期相比有一些微妙的差异。总体来看,我们认为若今年 7月末可能召开的国...

摘要： 大众图书行业:文化消费必需品,双位数增长呈现强抗周期性 2018年中国图书零售市场码洋总额为894亿元,较2017年增长11.30%。全国图书零售市场规模连续五年回归双位数增长,中观层面上来看,我国图书阅读渗透率基本稳定,行业增长主要由存量用户消费增长驱动...

摘要： 华为发布首款商用5G手机,5G手机时代正式到来。7月26日,华为首款商用5G手机Mate 20 X(5G)在深圳正式发布并同步开启预约,将于8月16日开启首销,售价6199元。我们认为,5G作为人联和物联时代的分界线,是构筑万物互联的基础设施,从终端类型上看,未来规模最...

摘要： 新细明体高教市场收购活跃最近一个月内四所教育集团公布新收购项目。新华教育(2779HK,未评级) 收购昆明医科大学海源学院以及昆明市卫生学校;宇华教育(6169HK,未评级) 收购山东英才学院;春来教育(1969HK,未评级) 宣布收购苏州科技大学天平学院;以及希...

摘要： 本周观点:本周政治局会议重申房住不炒,并在经济下行压力加大背景下提出不将房地产作为短期刺激经济的手段,显示引导中国经济降低对房地产依赖的决心,预计后续政策调控仍将以稳为主。同时近日央行指出房地产行业占用信贷资源依然较多,继信托后银行端信...

摘要： 投资策略:快递行业仍然高速增长,第一梯队公司市场争夺战加剧。阿里入主申通,快递业竞争格局迎来变数。浦东自贸区新片区扩容,关注未来一年大的主题。机场免税业务持续快速增长,成为明显的逆周期行业。推荐组合为:上海机... 投资策略:快递行业仍然高速...

摘要： 文化纸逐步企稳,期待金九银十旺季来临:据纸业联讯统计,7月份铜版纸平均价格指数 5675元/吨,环比下跌 1.8%,同比下跌约 15.2%;双胶纸平均价格指数 6388元/吨,环比下跌约 1.1%,同比下跌约 11.5%;传统淡季因素导致纸价持续下行,未来金九银十传统旺季逐步...

摘要： 行业高端化给上层品牌带来发展机会.得益于国内的市场化改革,白酒行业在1998-2018年间在应收及净利方面分别以12.9%及19.9%的复合增长率迅速发展。尽管白酒产量及行业营收在2016年达到了峰值,行业净利在2017及2018年依然以超过20%的年增长率增长,与此同...

摘要： 板块表现:2019年 7月份申万有色金属指数下跌 6.37%,跑输上证综指 2.68个百分点,跑输沪深 300指数 3.82个百分点。7月份有色金属行业流通市值加权平均涨幅为-5.35%,位于申万 28个一级子行业涨幅的第 25位。截止 2019年 7月 31日,全 A、沪深 300、有色金...

摘要： 事项: 6月 25日 ,华为官方宣布,华为 Mate 20X 获得中国首张 5G 终端电信设备进网许可证,同时该机也是同时支持 SA/NSA的 5G 双模手机。 评论: 5G 终端有望加速渗透,换机需求有望带动智能手机出货量回暖6月 25日, 华为 Mate 20X 获得中国首张 5G 终端电...

摘要： 上半年PTA-聚酯产业链盈利水平修复 2019年上半年PTA-聚酯端盈利修复。根据wind价格数据测算,在经历2018年Q4的暴跌行情之后,PTA与聚酯长丝盈利已经部分修复。其中PTA-PX价差当前已经恢复至1603元/吨水平,上半年PTA-PX平均价差达到943.4元/吨,其中Q2平...

摘要： 新能源汽车产业链 5月需求增速放缓: 根据中汽协数据, 2019年 5月,新能源汽车销量 10.4万辆,同比增长 1.8%,环比增长 7.9%; 1-5月累计销量 46.4万辆,同比增长 41.5%。 根据乘联会数据, 新能源乘用车仍为销量主力,且结构改善明显, 5月销量 9.69万辆,同比...

摘要： 行业表现 上周A股计算机板块全周下跌2.74%,是上周A股市场跌幅第二的板块,跑赢输上证指数。个股方面,受益于交通运输部全面推广ETC应用、汽车ETC设备需求爆发,金溢科技成为领涨个股,全周上涨18.88%。恒银金融、立思辰、*ST索菱等紧随其后,据涨幅榜前列...

摘要： 家禽:价格逐步企稳,布局反弹机会 受到引种来源限制,引种量很难持续维持在高位,我们维持全年引种(包括更新)90万套左右的判断。虽然5月底以来鸡价持续超预期回落,但我们判断下半年供给会持续收缩,补栏需求和终端需求会逐步恢复,鸡价仍然会看到好转。看...