华泰期货：沪镍价格创上市后新高，不锈钢高位震荡

华泰期货观察到，昨日镍价如鹰展翅，涨幅显著，沪镍价格攀升至前所未有的高点。在这个关键时刻，镍的供需态势依然稳固且强势。全球精炼镍的显性库存已经连续十九周呈现下滑趋势，国内精炼镍库存更是处于历史低位，这一低库存状态犹如弹簧，提升了镍价的上涨弹性。

镍豆的需求表现得相当强劲，与此不锈钢的产量虽然高位小幅回落，但供应端暂时并未出现明显增量。到了9月份，精炼镍的供需格局依然向好，供应仍然跟不上需求，库存有可能继续下滑。这种局面无疑给镍价提供了坚实的支撑。

对于不锈钢市场，近期镍价的强势运行在一定程度上改善了市场情绪。受到政策的影响，中国的不锈钢产量可能会逐渐下降，这其中，“能耗双控”和限电限产将成为不锈钢供应端的主要关注点。但市场也需保持警惕，若进口政策出现变动，可能会带来一些潜在的利空影响。

进入金九银十的传统消费旺季后，不锈钢的需求有望得到一定的支撑。在近期镍和不锈钢价格大幅攀升后，终端消费可能会受到一定的压制。对于不锈钢价格，市场不宜过度追高。投资者和消费者都应保持理性，审慎对待市场变化，做好相应的风险管理。

华泰期货认为，当前镍市场供需格局依然偏强，全球及国内精炼镍库存持续下降，为镍价上涨提供了有力支撑。而不锈钢市场也受到了镍价的影响，虽然面临一些政策性的不确定性，但整体需求仍有一定支撑。在价格大幅上涨后，市场需警惕终端消费可能受到抑制的风险。