美盈森(002303)战略合作猪八戒网 提升设计服务能力

公司与重庆猪八戒网络有限公司强强联手，共同签署《战略合作协议》。此次合作基于“资源共享、优势互补、长期合作、共同发展”的原则，在包装产品设计、工艺研发、精益制造和物流配送等领域开展深入合作，共同构建一个强大的战略联盟。

猪八戒网络作为国内领先的中小企业一站式综合服务平台，其服务交易品类覆盖了平面设计、包装设计、网站建设等众多领域，涵盖了超过种的现代服务领域。该公司拥有庞大的用户群体，吸引了超过500万家雇主和1000万家服务商，市场占有率高达80%，堪称业界翘楚。

此次合作有望大幅度提升公司的设计服务能力。猪八戒网络凭借自身丰富的数据资源，深入挖掘买家的包装印刷、品牌设计等多种需求，从而助力公司充分利用其包装设计资源，增强公司在互联网包装印刷生态系统的竞争力。

不仅如此，通过此次合作，公司的客户基础也将得到进一步巩固和拓展。猪八戒网络将在其频道页为公司提供包装制作专题页面服务入口，并在其平台上不定期举行的线下包装设计制作发布会为公司业务提供重点宣传展示。借助猪八戒网络的互联网平台优势，有望带来互联网包装印刷需求的快速增长，进一步促进公司的业务拓展。

关于盈利与估值的预测，据预计，公司在2016至2018年期间将分别实现营业收入26.16亿元、33.59亿元及43.14亿元。归属母公司的净利润也将分别达到3.35亿元、4.68亿元和6.53亿元。EPS预计为0.23元、0.33元和0.46元。对应的PE分别为43.80倍、31.40倍和22.48倍。基于以上数据，我们给予该公司“推荐”评级。

我们也不能忽视消费市场景气度下降和下游客户需求不足的风险。在享受合作带来的益处的公司也需要时刻准备应对可能出现的市场变化和挑战。