南京证券挂牌新三板 IPO虚假记载不属于重大违法违规？！

南京证券的资本市场之路可谓历经波折。在2015年9月25日，该公司正式取得股转系统函，获准股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。这一里程碑事件标志着南京证券终于得以在新三板开启其资本市场之旅。

此前南京证券的借壳事宜却因“新大地”业绩造假而告吹。据北京商报报道，《南京证券“瘸腿”赴新三板》筹划的借壳事宜被南纺股份终止，使得南京证券的A股之路受阻。作为区域性券商，南京证券在行业竞争激烈的背景下，其投行业务的短板暴露无遗。尤其是在未能勤勉尽责保荐新大地IPO项目后，南京证券因此遭受证监会的处罚，其资本市场之路更加坎坷。

回溯历史，南京证券自1990年创立以来，一直是江苏省的代表性证券公司。虽然公司在2012年开始启动上市事宜，但因其保荐的新大地公司存在业绩造假问题，其IPO计划最终未能如愿。新大地在上市前的2009-2011年间，虚增利润高达2628万元，这一事件使南京证券的声誉受损，并因此受到证监会的处罚。

针对南京证券因新大地IPO项目受到的处罚，国浩律师（上海）事务所出具的法律意见书中明确，根据《证券法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定，保荐人若出具有虚假记载的保荐书，将受到警告、没收业务收入、罚款等处罚。情节严重时，还可能面临业务许可被暂停或撤销等后果。根据相关法律和规定，南京证券因保荐新大地IPO项目而受到的警告处罚并不属于重大违法违规行为。

尽管如此，南京证券仍需深刻反思并加强内部合规管理，以确保类似问题不再发生。作为区域性券商，南京证券在抢占全国范围内的时面临诸多挑战，其投行业务的短板更是成为公司发展的瓶颈。南京证券必须采取有效措施提升投行业务能力，以应对激烈的市场竞争。

南京证券的挂牌之路引发争议，关于行政处罚是否构成重大违法的讨论热烈。证监会对其警告，因未取得业务收入而未予罚款，但这真的不算重大违法吗？

《证券法》明确规定，保荐人如出具虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的保荐书，应被处以罚款。尽管南京证券幸免于罚款，但其所受处罚的性质是严重的。南京证券的券商和中信证券，律所为国浩所，两大中介机构对此应更为审慎。对于IPO中曾出现的虚假记载文件，这是证监会严厉打击的违法行为。如果没有明确的说明和认定，仅因未罚款就认定不属于重大违法，这恐怕会刺痛市场参与者的神经。

股转系统反馈意见中曾询问公司是否受到中国证监会行政处罚，对此问题的回复与公开转让说明书及法律意见书的回复基本一致。但市场对“重大违法”的定义存在疑虑。南京证券作为券商，其挂牌过程中监管机构的做法让人费解。什么是重大违法？通过南京证券的案例，似乎可以理解为只要未被罚款，都不算重大违法。这种标准在遇到严重事件时显得颇为讽刺。

市场需要公平，许多中小企业在经营过程中存在的违法事项，其程度可能与南京证券的案例不同，但同样因无法解决而搁置挂牌计划。南京证券的顺利过关，是否只因其为证监会的“亲儿子”？

南京证券还存在其他诉讼和处罚事项。因员工私刻公章和虚构理财产品实施非法集资和诈骗，常某等43名自然人已对南京证券提起诉讼。南京证券与重庆市全鼎投资咨询有限公司的合同纠纷尚在审理中。江苏证监局也对南京证券采取了多项行政监管措施，责令其加强内部合规检查和整改。

南京证券的挂牌之路充满波折，诸多问题亟待解决。市场对其是否属于重大违法的争议将持续关注，同时也期待监管机构能给出明确、公平的答案。资本市场的透明与责任呼唤真诚交代

南京证券，以其雄厚的体量和卓越的业务能力，新三板挂牌只是时间问题。在这个资本市场的大舞台上，每一个参与者都需要对规则给予足够的尊重。

面对历史的申报期选择，南京证券似乎陷入了两难的困境。若想避开“新大地”事件处罚的影响，可以选择不将2013年作为申报期，这是一种策略。也可以选择向证监会申请出具不属于重大违法的说明，这是一种勇气。这两种选择都需要对资本市场和投资者展现出一个负责任的态度。

仅仅以“未罚款不属于重大违法”这样一句简单的解释，似乎并不能让公众信服。这样的解释，仿佛在轻视资本市场的规则，漠视投资者的利益，更像是在嘲笑大家的智商。在资本市场中，每一次的交易都关乎投资者的利益，每一个决策都涉及市场的稳定。任何轻视规则、漠视利益的行为，都可能引发市场的动荡，给投资者带来损失。

南京证券作为一家在资本市场中活跃的机构，应该深知规则的重要性，尊重市场的规律。对于这样的解释，投资者可能会感到困惑和失望。因为，这不仅仅关乎南京证券自身的问题，更是对资本市场整体诚信体系的挑战。

我们需要一个真诚的交代。这个交代需要尊重规则、尊重市场、尊重投资者。我们需要一个明确的、负责任的表态，让投资者了解真实的情况，让市场恢复信心。这样的交代，才能真正的赢得投资者的信任，才能在资本市场中走得更远。