股转系统孟浩：再出发的新三板将在创业路上走得更加稳健

在7月6日的第一财经新三板夏季峰会上，全国股转系统市场发展部总监孟浩发表主题演讲，深入解读了新三板的市场发展状况。她指出，新三板的改革进程一直在路上，这一改革并非一蹴而就，而是需要持续不断的努力和坚持。随着改革的深入，所面临的挑战和难度也会逐渐增大。

孟浩的演讲题目是《在改革和规范中行稳致远》。她首先回顾了新三板在过去四年中的发展历程，从星星之火到万家时代，经历了风雨也迎来了晴空。股转系统始终牢记为创新创业成长型中小微企业服务的宗旨，积极推动制度建设，为国家的双创战略和供给侧结构性改革搭建资本桥梁。

截至6月底，新三板挂牌企业达到11316家，其中创新公司1392家。尽管今年企业挂牌增速有所放缓，但主办券商储备的拟挂牌企业仍保持在较高水平。挂牌公司的表现持续向好的趋势明显，特别是在经济新动能方面表现出色。规模与盈利能力实现双增长，近两年挂牌企业的营业收入和净利润整体复合增长率分别达到17.66%和26.97%。

市场依靠研发与人才实现了创新双驱动。研发投入的增长、研发强度的提升以及股权激励和员工持股计划的实施，都显示出市场对于创新的重视和支持。先进制造业和服务业成为市场的双支柱，企业通过挂牌实现规模升级，融资方面实体企业的融资规模基本持平。

在并购重组方面，市场活跃度继续上升。上半年累计披露的收购书数量和交易金额均实现同比增长。市场成交方面，分化特征显著，主要集中在股权分散度较高的企业。

孟浩强调，新三板市场规模平稳发展，同时也在努力提高自律监管能力。她指出，新三板这几年快速发展归功于这个时代、市场诞生之初就适应中小微企业发展的创新与包容以及全体参与者的努力与坚持。针对市场有关新三板监管趋严的声音，孟浩表示，股转系统对关联方资金占用、提前使用募集资金、违规担保、信息披露违规等行为进行了处罚，这是为了维护市场公平、公正的原则，打击非法谋取利益和不当获取利益的行为，保持市场信心。她强调，向违法违规行为亮剑是为了为市场更深层次改革与建设扫除障碍，而对企业而言，讲规范发展才是长久之道。只有在规范诚信的基础上，才能在市场竞争中取得更大的成功。

孟浩的演讲不仅深入解读了新三板的市场发展状况，也展现了股转系统在推动改革和规范市场方面的决心和成果。她的话语中充满了对市场的理解和洞察以及对未来的信心和期待。关于新三板改革的步伐，孟浩表示，虽然外界可能觉得改革进展缓慢，但股转公司实际上已经付出了巨大的努力。今年，我们致力于推动制度建设，年初的监管工作会确立了以问题和需求为导向的改革思路。我们完善分层管理，将发行、交易、投资者准入和监管等多方面的改革措施相互贯通，旨在为广大挂牌企业提供差异化的制度支持，释放市场活力，同时始终将风险监测、预警和处置贯穿于市场改革创新的全过程。

孟浩详细介绍了一系列今年来新三板实施的制度政策。其中，3月份发布的协议转让申报有效价格范围通知，旨在规范协议转让方式股票的申报价格，防止异常价格申报和投资者违规操作，保护投资者权益。

6月28日，新三板投资者适当性新政的出台，对自然人和机构投资者的准入进行了一系列调整。对于自然人投资者，除了资产规模的要求外，还强调了金融产品设计、投资风险管理等相关经验的考量，以更全面客观地评估投资者的投资经历和金融专业知识水平。主办券商对自然人投资者的持续核查要求也更加严格。对于机构投资者，则重点在其注册资本、金融类产品及资产范围方面进行了细化和拓展。

孟浩认为，这次改革不仅使投资者准入标准更为合理，还进一步丰富了投资者类型，为市场带来了更多元化的价值投资者。她期望主办券商能够加大宣传力度，做好投资者适当性管理，使广大投资者了解新政，并吸引更多投资者在价值窗口寻找历史性机遇。

虽然外界可能觉得改革步伐尚显缓慢，但孟浩坚信，“我们已经听见了花开的声音”。她表示，新三板改革一直在路上，难度会随着改革的深入而加大。但我们有信心和决心，保持道路自信，坚定监管定力，同时也需要各方的理解和支持。

孟浩展望了新三板的未来。她说，新三板作为全球挂牌企业数量最多的资本市场，在中国新经济浪潮的推动下，必将迎来更广阔的前景和更美好的明天。她期待着更多优秀企业和价值投资者能见证新三板的成长。这是一个充满活力和潜力的市场，我们将稳健前行，共同创造更加辉煌的未来。