四成保本去年亏损 国联安成唯一跌超5%产品

摘要

去年A股市场的震荡，使得保本基金也遭遇了前所未有的挑战。超过四成的保本基金出现亏损，其中跌幅超过5%的仅有国联安保本基金一家。这一局面令人震惊，也让投资者重新审视保本基金的风险与收益。

去年，A股市场风云变幻，偏股与混合型基金的平均收益率双双告负。在这样的大背景下，曾经的稳健投资代表保本基金，也有超过四成数量的产品亏损。尤其是国联安保本基金，跌幅高达5.13%，成为唯一一只跌幅超过5%的产品。这一成绩，在保本基金领域引起了广泛的关注与讨论。

从具体数据看，除了因份额变动导致的净值异动的金鹰保本混合C外，其余保本基金中，兴全保本和国投瑞银瑞源是去年仅有的两只收益率超过5%的产品。在跌幅榜上，国联安保本无疑是“领头羊”，跌幅高达5.13%，也是跌幅超过2%的八只产品之一。值得注意的是，在保本基金中，单位净值低于1元的基金数量达到11只，显示出此类基金在震荡行情下的不稳定。

在去年的股债双杀行情下，一向稳健的保本基金也出现了大幅震荡。天天基金网数据显示，在有可比数据的126只保本基金里，有55只全年出现下跌，比例高达四成。而造成这一结果的最大原因，正是去年四季度的债市暴跌。由于保本基金的特质，债券一直是其主要投资品种。四季度债市暴跌使得不少保本基金的收益急转直下。在这一期间，国海证券的“萝卜章”事件和去杠杆的压力都使得债市持续下跌。债市的大幅调整对保本基金净值产生了较大影响，导致许多基金净值跌幅较大。

从全年亏损情况看，招商安润保本是跌幅前二十名中规模最大的基金之一。长城久利保本、鹏华金鼎保本等也位列跌幅前列。这些基金的规模较大，但在去年的市场环境下仍然难以避免较大的跌幅。这也反映出当前保本基金所面临的困境。对此，有分析师表示，保本基金只有达到安全垫才能配置股票，债市不佳时基金公司往往被动降低债券仓位。当前保本基金的生存压力较大，而投资者的风险偏好也在发生变化。去年保本基金的爆发式增长也挡不住转型清盘的趋势。证监会对于保本基金的监管也在加强，未来的市场环境可能会更加严峻。对于投资者而言，需要更加谨慎地看待保本基金的风险与收益平衡问题。

总体来看，去年的市场环境下，保本基金面临了较大的挑战与困境。虽然其规模曾一度暴增但在监管趋严的背景下也开始面临转型清盘的趋势。对于投资者而言需要更加理性地看待这类产品才能更好地应对投资风险和市场变化带来的影响和挑战。保本基金的安全保障与未来走向

保本基金，作为一种理财工具，以其独特的保本特性吸引了广大投资者的目光。它的背后有一个强大的安全保障后盾第三方机构的担保。对于符合条件的投资者，如果到期后可赎回金额低于承诺的保本金额，担保机构将承担不可撤销的连带责任担保。用通俗的话说，就是赚了归投资者，赔了则由担保机构承担。

并非所有保本基金都能持续其保本使命。日前，已有两只保本基金因找不到适合的担保机构，选择主动清盘。东方基金发布清算公告，旗下东方赢家保本基金不再满足保本基金的存续条件，于第一个保本周期到期后终止并进行财产清算。与此天弘普惠养老保本也宣布因未能找到合适的担保机构而进入清盘程序。

交银施罗德荣泰保本混合基金也发布了保本周期到期安排及转型公告。该基金在2016年12月26日保本周期到期后，未能符合保本基金存续条件，于是决定转型为非保本的债券型证券投资基金。这一转变，显示了保本基金在新规下的无奈与适应之道。

对于当前的保本基金市场，济安金信评价中心主任王群航表示，自从保本基金新规出台后，曾经火热的保本基金市场立即降温。新发行的保本基金以及已成立的、即将到期的保本基金，都面临着巨大的挑战。未来，保本基金的出路似乎只有两条：要么清盘，要么转型。而且，随着市场的变化，预计将有更多的保本基金在到期之后选择清盘。

这一转变对于投资者来说，意味着在选择保本基金时需要更加谨慎。投资者需要密切关注基金的担保情况、市场动态以及新规对基金的影响。对于即将到期的保本基金，投资者也需要提前做好准备，了解基金的后续安排，以便做出更明智的投资决策。

虽然保本基金在市场上面临挑战，但其独特的保本特性仍吸引着投资者。只是投资者在选择时需更加谨慎，同时关注市场动态和基金的变化情况，以做出最佳的投资决策。