做市指数创新低 请挺住买点在招手

自4月10日起，做市指数经历了一段前所未有的连跌走势。在连续23个交易日下跌后，仅喘息了4个交易日便再度下行。今日，更是跌破了2016年8月31日的历史低位，盘中触及到了.35点，刷新了一年多来三板做市指数的历史记录。

从2016年至今，三板做市指数曾经触碰过两次低点。第一次是在去年8月31日，收盘点位为1073.47点；第二次则是在去年12月20日，收盘于点1082.92点。这两次低点之后，市场均迎来了约15天的反弹。这使得许多市场参与者开始猜测，历史是否会再次上演？

那么，究竟是什么原因导致了这次做市指数的历史新低呢？主板中小盘股的持续大跌给新三板带来了巨大压力。年报业绩的变脸和政策的不及预期也是重要因素。南山投资创始合伙人周运南认为，这可以从内部和外部两个角度来分析。外部原因是主板市场的持续深幅调整和估值的大幅下行，内部原因则包括新三板做市企业年报业绩的大变脸、优质企业的流失、政策预期的落空以及市场信心的动摇。某大券商新三板做市负责人和第一财经新三板负责人也持相同观点。

在市场期待监管出台政策之际，做市指数是否阶段性见底了呢？市场对此持悲观态度。很多人认为，目前这种低位平衡状态在短期内很难打破。也有人认为，目前的新三板市场正处于一种低位低量的平衡状态，二级市场的涨跌需要价和量的配合。未来走势将取决于管理层政策配套的速度和力度。

尽管做市指数创下了历史新低，但当前的新三板做市公司估值仍然难以判断是否已经低估。某大券商新三板做市负责人表示，由于新三板的分化特点，平均估值的高低难以判断。将当前的下跌理解为“挤泡沫”也许更为合适。

也有观点认为，尽管市场处于低迷状态，但买点已经出现。这或许需要投资者对市场进行深入研究，寻找那些被低估的优质企业，以期在未来的市场中获得回报。这一轮大跌与历史的两次低点后的反弹形成鲜明对比，这也给投资者提供了一个观察市场、寻找机会的时间窗口。在新旧政策的交替之际，投资者需要保持谨慎，同时也要关注那些可能带来转机的重要因素。在这个充满挑战与机遇的市场中，只有深入研究、理性判断、果断决策，才能抓住真正的投资机会。周运南向读懂新三板研究员透露：“由于新三板做市商涵盖的企业众多，行业分布广泛，流动性差异显著，使得做市指数无法全面反映整体估值状况，只能针对个别做市股票进行分析。在这次市场持续调整的过程中，大部分情况是正常的价值回归，目前的估值尚不能算作低估。我们也注意到，其中一些优质的个股，特别是那些业绩持续增长、具备成长潜力的个股，可能会受到市场误判而遭到错杀。这些个股值得我们重点关注，并考虑在适当时机进行买入操作。”

该大型券商新三板做市业务负责人同样表示了积极态度，他认为当前时点是一个不错的买入机会。“虽然市场的具体情况需要细致考量，但从逻辑上讲，在指数创新低时建仓，相比在指数新高时建仓更有优势。市场的波动带来了机会，我们需要关注的是哪些优质个股能在未来市场中脱颖而出。对于投资者而言，现在是时候深入研究新三板市场，发掘并把握住那些具备潜力的个股了。”

新三板市场虽然经历了调整，但并不意味着没有机会。相反，这正是一个寻找优质个股、挖掘市场潜力的好时机。投资者应深入研究市场，理性分析，发掘那些被低估的优质个股，特别是在业绩持续增长且具有成长潜力的个股上，或许能够带来不错的投资回报。投资者也需保持谨慎态度，根据自身的风险承受能力和投资目标做出明智的投资决策。