新三板将扩大机构投资人队伍

据新华社北京报道，中国证监会于本月20日发布了新的指导意见，意在加速推进全国中小企业股份转让系统的进一步发展。这个意见强调了全国股转系统的独立市场地位，明确表明公司挂牌并非仅仅作为转板上市的过渡性安排。全国股转系统并不孤立存在，而是与多层次资本市场的建设紧密相连。

这份指导意见对于区域性股权市场也给予了重视，提出研究推出全国股转系统挂牌公司向创业板转板试点，并允许符合条件的区域性股权市场运营管理机构开展推荐业务试点。此举不仅有利于拓宽中小企业的融资渠道，也为建立与区域性股权市场的合作对接机制提供了可能。

在完善和创新市场制度体系方面，这份意见涉及多个领域，如融资、交易、市场分层和主办券商管理等。为增强市场融资功能，中国证监会拟放开挂牌向合格投资者发行股票时对于新增股东人数35人的限制，并计划加快推出储架发行制度和授权发行机制。这将有助于提升市场的流动性和活力。

为提高市场流动性水平和价格发现效率，该意见鼓励大力发展多元化的机构投资者队伍，引入公募证券投资基金投资挂牌证券。优化完善现有交易制度安排，大力发展做市转让方式，进一步强化主办券商的交易组织和流动性提供功能。这些措施将使得全国股转系统更加成熟和稳健。

为适应不同挂牌公司的差异化特征和多元化需求，降低投资人信息收集成本，该意见提出实施全国股转系统内部分层。目前，全国股转系统被分为基础层和创新层两个层次，这有利于逐步完善市场层次结构。这一创新不仅提升了市场的适应性，同时也为各类企业提供了更多发展机遇。

为了引导证券公司更好地适应全国股转系统的特点，提升执业能力，该意见鼓励证券公司建立适应全国股转系统特点的证券业务体系。同时支持证券公司设立专业子公司来统筹开展全国股转系统相关业务，不受同业竞争的限制。这将有助于推动证券行业的创新和发展，为中小企业提供更多元化的金融服务。